Введение

1.Понятие и показатели экономической эффективности деятельности предприятия

2.Оценка обобщающих показателей деятельности ООО «Аврора-принт»

2.1Общая характеристика предприятия

2.2Обобщающие показатели эффективности функционирования предприятия и их анализ

3.Основные направления повышения экономической эффективности ООО «Аврора-принт»

Заключение

Список использованных источников

ВВЕДЕНИЕ

В рыночной практике хозяйствования встречаются самые различные формы проявления экономической эффективности. Технические и экономические аспекты эффективности характеризуют развитие основных факторов производства и результативность их использования. Социальная эффективность отражает решение конкретных социальных задач. Обычно социальные результаты тесно связаны с экономическими, поскольку основу всякого прогресса составляет развитие материального производства. В условиях рынка каждое предприятие, будучи экономически самостоятельным товаропроизводителем, вправе использовать любые оценки эффективности развития собственного производства в рамках установленных государством налоговых отчислений и социальных ограничений.

Актуальность темы курсовой работы обуславливает тот факт, что в условиях рыночной экономики от предприятий требуется повышения эффективности производства, выпуска конкурентоспособной продукции на основе внедрения новейших технологий, эффективных форм хозяйствования, преодоления бесхозяйственности активизации предпринимательской деятельности и инициативы, достижения устойчивого финансового положения. Устойчивое финансовое положение предприятия не является подарком судьбы или счастливым случаем его истории, а результатом умело просчитанного управления всей совокупностью производственных хозяйственных факторов, определяющих результаты деятельности предприятия.

Важную роль в определении результатов производственно-финансовой деятельности предприятия отводится анализу хозяйственной деятельности.
С его помощью вырабатывается стратегия и тактика развития предприятия, обосновываются планы и управленческие решения, осуществляется контроль за их выполнением, выявляются резервы повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности подразделений и работников предприятия. Квалифицированные специалисты должны хорошо знать не только общие закономерности и тенденции развития экономики Республики Беларусь в новых условиях рыночных отношений, но и тонко чувствовать проявления общих, специфических и частных экономических законов в практике своего предприятия, своевременно реагировать на все изменения.

В современных условиях существенно возрос интерес экономического процесса к объективной и достоверной информации о финансовом состоянии и деловой активности предприятий. Все субъекты рыночных отношений - собственники (акционеры), инвесторы, банки, биржи, поставщики, покупатели, заказчики, страховые компании, рекламные агентства заинтересованы в однозначной оценке конкурентоспособности и надежности своих партнеров.

Объект исследования - ООО «Аврора-принт».

Предмет исследования - комплекс вопросов оценки и анализа эффективности работы предприятия.

Целью курсовой работы является разработка направлений повышения экономической эффективности деятельности ООО «Аврора-принт».

Для достижения поставленной цели в работе ставятся следующие задачи:

Раскрыть понятие экономической эффективности функционирования предприятия;

Провести анализ обобщающих показателей эффективности функционирования ООО «Аврора-принт»;

Разработать направления повышения эффективности деятельности ООО «Аврора-принт».

Теоретическая часть курсовой работы опирается на информацию литературных источников, раскрывающую вопросы эффективности функционирования предприятия, среди авторов можно выделить А. И. Ильина, Г. З. Сушу, В. Я. Хрипача и др. Аналитическая часть курсовой работы опирается на статистическую и бухгалтерскую информацию ООО «Аврора-принт».

1. ПОНЯТИЕ И ПОКАЗАТЕЛИ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

Термин «эффективность» универсален, его применяют во всех сферах человеческой деятельности: экономике, политике, науке, технике, культуре и т. д. В смысловом отношении эффективность связывается, во-первых, с результативностью работы или действия, а во-вторых, с экономичностью, то есть минимальным объемом затрат для выполнения данной работы или действия. Одна результативность не в состоянии всесторонне характеризовать эффективность, поскольку может быть достигнут результат, но не лучший. Экономичность также не характеризует эффективность, поскольку могут быть минимальные затраты при невысоких результатах. Поэтому под эффективностью понимается уровень (степень) результативности работы или действия в сопоставлении с произведенными затратами .

В экономической литературе встречается несколько определений эффективности.

А.И. Ильин в учебном пособии по экономике предприятия дал следующее определение: «Эффективность означает результативность хозяйственной деятельности, соотношение между достигнутыми результатами и затратами живого и овеществленного труда. Уровень эффективности характеризует уровень развития производительных сил и является важнейшим показателем развития экономики». На предприятии затраты имеют форму авансируемого основного и оборотного каптала, а конечные результаты - форму прибыли. Таким образом, показатель эффективности дает представление о том, какой ценой предприятие получает прибыль .

Совпадение с точкой зрения А.И. Ильина имеет определение эффективности, приведенное в учебном пособии по экономике предприятия Г.З. Суши: «Эффективность предприятия означает его результативность и характеризуется отношением результата к затратам» .

В.Я. Хрипач в учебном пособии по экономике предприятия определил эффективность следующим образом: «Эффективность (от латинского слова «effectus» - исполнение, действие) означает результат, следствие каких-либо причин, действий. Эффективность предприятия можно определить как отношение результатов хозяйственной деятельности к затратам ресурсов, которые необходимы для осуществления этой деятельности» .

Эффективность - это результативность реального процесса деятельности. Она отражает уровень развития и степень использования ресурсов, текущих затрат и характеризуется успехами в достижении прибыли - конечного результата хозяйственно-финансовой деятельности.

Критерий - целевой показатель, по которому можно судить о достижении определенного уровня эффективности. Для любой организации критерием эффективности служит увеличение всего того, что представляет для него ценность в настоящем или будущем, то есть увеличение богатства. Критерию увеличения богатства соответствует множество показателей, которые могут быть представлены соотношением результата (эффекта) и затрат (ресурсов) хозяйственной деятельности .

Предприятия всех отраслей национальной экономики должны обеспечивать достижение максимальных хозяйственных результатов при оптимальном экономическом потенциале, относительном сокращении издержек производства и обращения, высоком качестве работы. Эффективность необходимо изучать системно. В систему исследования следует включать показатели оценки рациональности использования средств на оплату труда и других расходов на содержание персонала предприятия, долгосрочных, нематериальных, текущих (оборотных) активов, производительности труда, фондоотдачу, рентабельность и др.

Классификацию форм проявления эффективности можно провести по следующим признакам:

По уровню рассмотрения (экономики в целом, региональная, отраслевая, территориальных комплексов; хозрасчетная эффективность);

По степени охвата результата: общая (социально-экономическая) эффективность; частная (социальная) эффективность .

Экономический эффект - результат производительного использования ресурсов, только эффективность определяется в одном случае ко всем примененным в производстве ресурсам, в другом - к фактически затраченной их части и процессе производства за данный период .

Важнейшие факторы, оказывающие влияние на повышение эффективности производства товаров и услуг, можно сгруппировать на внутренние, зависящие от деятельности персонала предприятия, и внешние, не зависящие от работы предприятия.

Не зависят от предприятий правила экономического поведения, разрабатываемые органами власти, и показатели оценки эффективности функционирования предприятия, принятые собственником имущества. Так, количество налогов, налоговая база и размер налогообложения устанавливаются законодательной и контролируются исполнительной властью. Широкий перечень налогов и завышенный уровень налогообложения, сложность учета и расчета налогооблагаемой базы, частая смена нормативной информации затрудняют работу предприятий и являются неблагоприятными факторами для национальных и иностранных инвесторов. Уменьшение налогового давления со стороны государства способствует расширению предпринимательства .

Факторы повышения эффективности, зависящие от персонала предприятия, включают:

Применение инноваций для развития предприятия;

Рациональное использование имущества;

Увеличение объема производства;

Стимулирование персонала .

Все перечисленные и другие факторы повышения эффективности предприятия реализуются персоналом. От четкой системы стимулирования всех категорий работников за конечные результаты работы зависит успех предприятия.

Пути повышения эффективности производства - это комплекс конкретных мероприятий по росту эффективности производства в заданных направлениях. Основные пути повышения эффективности производства следующие: снижение трудоемкости и повышение производительности труда, снижение материалоемкости продукции и рациональное использование природных ресурсов, снижение фондоемкости продукции и активизация инвестиционной деятельности предприятий .

Во всех случаях, когда повышение качества продукции, внедрение новой техники, передового опыта, техническое перевооружение и реконструкция, внедрение нового хозяйственного механизма оказывают влияние на конечные результаты работы предприятий, следует как при планировании, оценке и стимулировании деятельности трудовых коллективов, так и при экономическом анализе полностью выявить и учесть весь эффект, полученный за счет таких факторов.

Важнейшим предварительным условием создания целостного и эффективного хозяйственного механизма, адаптации предприятий к условиям регулируемого рынка является дальнейшая разработка комплекса теоретических и методических вопросов в планировании, учете, анализе и стимулировании экономической эффективности общественного производства .

Экономическая эффективность предприятия означает его результативность и характеризуется отношением результата к затратам. Результаты и затраты измеряются в натуральном, трудовом и стоимостном выражении. Результат проявляется в различных формах: создание конкурентоспособного образца продукции, выручка от реализации увеличивающегося объема производства, количество новых изделий. Натуральное воплощение результата не сопоставимо со стоимостными затратами. Как затраты, так и результаты для их сравнения необходимо представить в денежной оценке .

Производственная деятельность каждого предприятия связана со стоимостными затратами. Одни затраты являются текущими и отражаются в себестоимости продукции (работ, услуг), другие - капитальными, увеличивающими стоимость имущества. Все виды затрат направлены на получение результата. Сопоставление результата и затрат в стоимостном выражении дает представление об уровне экономической эффективности.

Для расчета показателей экономической эффективности целесообразно классифицировать затраты и результаты. Объектом капитальных затрат является предприятие в целом или какое-либо подразделение: цех, участок, технологическое оборудование. Затраты, вложенные в имущество, должны окупиться. Текущие затраты группируются по видам продукции (себестоимость одного или партии изделий), по предприятию и его подразделениям (себестоимость продукции цеха или предприятия). Классификация результата в стоимостном выражении характеризуется выручкой от реализации, маржей или прибылью. Выручка от реализации подразделяется по номенклатуре продукции и подразделениям субъекта хозяйствования. Прибыль рассматривается как обобщающий показатель результата в целом по предприятию, подразделениям, товару, услуге .

Каждое предприятие строит свою систему показателей экономической эффективности исходя из понимания необходимости подобной информации и стимулов к повышению экономической эффективности.

С точки зрения экономической теории и практики выделяют частные и обобщающие показатели, а также критерий (мерило) экономической эффективности предприятия.

Исходные позиции для формирования системы показателей экономической эффективности следующие:

Необходимо показать частные показатели эффективности текущих затрат по видам продукции;

Целесообразно выбрать обобщающие показатели эффективности текущих затрат по всей продукции и видам деятельности предприятия;

Следует сформировать обобщающие показатели эффективности использования всего имущества;

Необходимо обосновать выбор критерия или мерила экономической эффективности деятельности предприятия для краткосрочного и долгосрочного периодов .

Модель расчета частных и обобщающих показателей, а также критерия экономической эффективности деятельности предприятия выглядит следующим образом:

Экономическая эффективность = Результат / Затраты(1.1)

Экономическая эффективность = Затраты / Результат.(1.2)

Основным частным показателем является производительность труда, которая рассчитывается при делении выручки от реализации продукции предприятия на среднегодовую численность персонала. Частные показатели экономической эффективности текущих затрат рассчитываются путем деления прибыли на себестоимость единицы продукции. Такие данные имеются в плановой и фактической калькуляции себестоимости и цены каждого изделия .

Обобщающий показатель эффективности текущих затрат рассчитывается аналогично, только по всей продукции за период (месяц, квартал, год) работы предприятия.

Предприятие получает прибыль (убытки) не только от основной продукции (услуги), но и от финансовых операций, прочей деятельности. Превышение текущих поступлений (объема продаж) над издержками дает представление о балансовой прибыли и эффективности.

Частные показатели экономической эффективности капитальных затрат рассчитываются по тем производственным подразделениям, где в бухгалтерском учете ведется счет прибылей, убытков и имущества. Основные показатели - рентабельность активов и капиталоотдача .

Исходные данные для расчета рентабельности и деловой активности предприятия имеются в государственной статистической отчетности «Баланс предприятия» и «Отчет о прибыли и убытках».

Для количественной характеристики критерия экономической эффективности из приведенных исходных данных следует выделить конечный результат и основные (базовые) капитальные затраты. Балансовая прибыль - это обобщающий, но промежуточный результат. После уплаты налогов остается чистая прибыль, которая по существу является конечным результатом деятельности предприятия и свидетельствует о возрастании стоимости собственного капитала. Совокупные активы отражают стоимость имущества, приобретенного за собственные и заемные средства. Базовой составляющей совокупных активов является имущество, оплаченное собственником. Заемные средства, как правило, выдаются под гарантию собственных средств предприятия. Субъект хозяйствования платит за пользование необходимыми ресурсами соответствующий процент, который находит отражение в расчете балансовой прибыли .

Исходя из логики рассуждения конечным результатом деятельности предприятия в стоимостном выражении является чистая прибыль, а затратами - чистые активы, или собственный капитал. Чистые активы - это имущество, приобретенное за собственные средства. Критерием экономической эффективности предприятия за год является рентабельность собственного капитала.

Экономическая эффективность предприятия за год равна чистой прибыли деленной на собственный капитал. Этот показатель сравнивается с работой конкурентов за год. Поскольку предприятие функционирует много лет, необходимо считать экономическую эффективность за долгосрочный период. Чистая прибыль является источником выплаты дохода собственникам имущества и финансирования развития. Часть прибыли, использованная на расширенное воспроизводство активов, увеличивает их стоимость. Собственный капитал увеличивается на эту же сумму. Накопление имущества по годам по отношению к собственному капиталу дает представление об уровне прироста чистых активов или стоимости предприятия .

Критерием экономической эффективности предприятия за долгосрочный период является рост стоимости собственного капитала. Динамика стоимости предприятия по годам его существования дает объективную характеристику экономической эффективности в сравнении с конкурентами. Если за этот период в государстве наблюдалась большая инфляция, ее необходимо учесть и вывести из расчета экономической эффективности для обеспечения сопоставимости с работой аналогичных предприятий в других странах.

Для оценки и анализа экономической эффективности производства применяются дифференцированные и обобщающие показатели эффективности. Эффективность использования какого-либо одного вида затрат и ресурсов выражается в системе дифференцированных показателей эффективности. К ним относятся: производительность труда или трудоемкость, материалоотдача или материалоемкость продукции, фондоотдача или фондоемкость, капиталоотдача или капиталоемкость. Дифференцированные показатели эффективности рассчитываются как отношение выпуска продукции к отдельным видам затрат или ресурсов или наоборот - затрат или ресурсов к выпуску продукции .

Для оценки экономической эффективности в целом по республике, региону, предприятию применяются обобщающие (комплексные, интегральные) показатели эффективности. Эти показатели позволяют более полно и во взаимосвязи учесть многие факторы и составляющие, которые оказывают влияние на уровень и динамику эффективности. В основе формирования обобщающих показателей находятся два условия: учет конечного, качественного результата и отражения совокупной величины затрат и ресурсов (например, издержки производства и обращения, суммарная величина производственных фондов). К основным обобщающим показателям экономической эффективности относятся следующие: национальный доход (НД), валовой национальный продукт (ВНП) на душу населения; производительность общественного труда, коэффициент общей эффективности, затраты на рубль товарной продукции, прибыль, рентабельность производства и рентабельность продукции .

Комплексным, интегральным показателем экономической эффективности производственно-хозяйственной деятельности предприятия выступает рентабельность.

Рентабельность выражает абсолютный или относительный (в процентах) размер полученной прибыли на 1 рубль текущих затрат или на 1 рубль используемых ресурсов (основных производственных фондов, оборотных средств, собственного и заемного капитала). Расчет выполняется по формуле:

Р= П / З 100,(1.3)

где П - прибыль;

З - размер текущих затрат или используемых ресурсов .

Различают, прежде всего, общую (совокупную) и расчетную рентабельность. Общая рентабельность определяется как отношение балансовой (валовой) прибыли к стоимости производственных ресурсов (основных производственных фондов и нормируемых оборотных средств), расчетная рентабельность - как отношение чистой (расчетной) прибыли к сумме основных производственных фондов и нормируемых оборотных средств. Кроме того, при планировании, оценке и анализе эффективности производства рассчитывается рентабельность текущих затрат, рентабельность используемых (накопленных) производственных ресурсов, рентабельность капитальных вложений (инвестиций) .

Рентабельность текущих затрат (Рз) включает такие показатели рентабельности, как: рентабельность реализованной продукции (оборота):

Рп = П / Ор 100;(1.4)

рентабельность отдельного вида продукции:

Рв = П / С 100,(1.5)

где П - прибыль от реализации, руб.;

Ор - объем реализованной продукции, руб.;

С - себестоимость отдельного вида продукции, руб.

Рентабельность производственных ресурсов (Рр) отражает эффективность использования имеющихся в распоряжении предприятия производственных фондов, имущества, собственного и заемного капитала. Этот показатель определяется:

Рр = П / (ОПФ + НОС) 100,(1.6)

где ОПФ - среднегодовая стоимость основных производственных фондов;

НОС - среднегодовые остатки нормируемых оборотных средств.

Таким образом, проведенный в данной главе анализ показал, что в условиях инновационного развития рыночной экономики, возрастания конкуренции на рынке товаров и услуг, важнейшей задачей является повышение эффективности использования имеющихся и нереализованных возможностей экономического потенциала каждого предприятия. Экономический потенциал - это совокупность производственных ресурсов предприятий и максимально возможная способность их работников наиболее полно удовлетворять рос населения на товары и услуги при эффективном использовании имеющихся у них материальных, трудовых и финансовых ресурсов. В целом под эффективностью понимают получение наибольших результатов при тех же тратах или тех же результатов при меньших затратах ресурсов. Эффективность, как экономическая категория, выражает экономические отношения по своду использования ресурсов для производства или реализации определенной массы стремительных стоимостей в целях удовлетворения личных и общественных потребностей и получения на этой основе прибыли, обеспечивающей нормальное функционирование предприятия на рынке. Отсюда, измерение эффективности и управление ею на всех уровнях: макроуровне, мезоуровне и микроуровне являются настоятельной необходимостью.

2. ОЦЕНКА ОБОБЩАЮЩИХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ООО «АВРОРА-ПРИНТ»

2.1 Общая характеристика предприятия

ООО «Аврора-принт» - это быстро развивающаяся компания с опытом работы на рынке рекламы более 6 лет.

Полиграфическое предприятие «Аврора-принт» занимается производством рулонной самоклеящейся этикетки любой сложности. За пять лет компания укрепилась на позиции одного из ведущих флексографических предприятий по производству этикетки и упаковки. Увеличивая свои производственные мощности, последовательно реализуя стратегию развития, компания достигает высокого уровня производства.

ООО «Аврора-принт» зарегистрировано в Едином государственном регистре юридических лиц и индивидуальных предпринимателей за № 190598040.

Юридический адрес:

г. Минск, ул. Долгобродская, 17 - 4.

На сегодня предприятие располагает самым современным оборудованием, поэтому добивается наилучшего качества изготовления художественной этикетки любой сложности.

Полиграфия.

Отдел печати ООО «Аврора-принт» предоставляет широкий спектр печатных и послепечатных работ. Наличие собственного печатного оборудования делает цены на печатную продукцию привлекательными и доступными для клиентов.

Отдел рекламы, который оказывает услуги в размещении рекламы в СМИ Республики Беларусь и Российской Федерации. ООО «Аврора-принт» является официальными представителями таких известных российских изданий как "Оптовик", "Товары и цены", "Промышленный оптовик", "Услуги и цены" и пр.

В ООО «Аврора-принт» рады предложить вниманию клиентов нанесение информации о фирме на сувенирную продукцию (ручки, ежедневники, футболки, бейсболки, зажигалки, брелки, деловые аксессуары папки и портфели, нанесение фирменной символики), нанесение на любые поверхности, а также услуги по переплетению брошюр дипломов, документов, отчетов, диссертаций. Высокое качество производимой продукции, быстрые сроки изготовления.

ООО «Аврора-принт» предлагает клиентам элементы наружной рекламы и аксессуары для торговли:

Световые короба;

Перекидные планшеты;

Планшеты выносные и стационарные;

Изделия из оргстекла.

Работа ООО «Аврора-принт» с клиентом строится по принципу максимально полного удовлетворения его потребностей. Для этого за каждой группой клиентов закрепляется индивидуальный менеджер, который не только может оперативно решить возникающие проблемы, но и владеет системой корпоративных предпочтений клиента, отслеживает качество выполняемых заказов, отвечает за ход взаимодействия с типографией на каждом его этапе. За счет высокого качества обслуживания и понимания проблем и задач клиента ООО «Аврора-принт» стремится достичь высокого уровня доверия со своими партнерами. Достижение такого уровня доверия превращает расходы на оперативную полиграфию в выгодные инвестиции, развивающие бизнес клиентов.

Организационная структура управления ООО «Аврора-принт» приведена на рисунке 2.1.

В целом структура управления ООО «Аврора-принт» отвечает предъявляемым к ней требованиям с соблюдением норм управляемости, оптимального числа звеньев и уровней управления. Такая структура управления предоставляет возможность руководителю эффективно осуществлять оперативное и стратегическое руководство обществом.

На основании отчетов о прибылях и убытках (приложения А, Б) проведем анализ основных показателей деятельности ООО «Аврора-принт» за 2008-2009 гг. (таблица 2.1).

Таблица 2.1 - Основные показатели деятельности ООО «Аврора-принт» за 2008-2009 гг.

Показатели			Отклонение (+,-), млн. руб.	Темп роста, %
Выручка от реализации продукции, товаров, работ, услуг
Налоги, включаемые в выручку от реализации продукции, товаров, работ, услуг
Выручка от реализации продукции, товаров, работ, услуг (за минусом налога НДС, акцизов и иных аналогичных обязательных платежей)
Себестоимость реализованных товаров, работ, услуг
Расходы на реализацию
Прибыль от реализации
Прибыль от операционных доходов и расходов
Прибыль от внереализационных доходов и расходов
Налоги, сборы и платежи из прибыли
Прочие расходы и платежи из прибыли
Чистая прибыль

По сравнению с 2008 г. в 2009 г. произошло увеличение выручки от реализации продукции, товаров, работ, услуг ООО «Аврора-принт» на 4 млн. руб. (или на 1,5 %), себестоимости реализованных товаров, работ, услуг увеличилась на 8 млн. руб. или на 6,7 %. Прибыль от реализации ООО «Аврора-принт» увеличилась по сравнению с 2008 г. на 7 млн. руб. или на 140,0 %. Прибыли от операционных и внереализационных доходов и расходов за анализируемые периоды ООО «Аврора-принт» не имело.

Подводя итог в целом, следует отметить, что результатами финансовой деятельности ООО «Аврора-принт» за 2008-2009 гг. является прибыль, по сравнению с 2008 г. она увеличилась на 7 млн. руб. или в 2,4 раза. Налоги и сборы, производимые из прибыли увеличились на 6 млн. руб., а прочие расходы и платежи из прибыли снизились на 1 млн. руб., чистая прибыль увеличилась на 2 млн. руб. по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Современный бизнес мобилен и динамичен. Понимая это, в ООО «Аврора-принт» постарались организовать обслуживание клиентов так, чтобы количество визитов в офис для клиентов было минимальным. При необходимости сделать заказ можно через Интернет, а тираж получить там, где необходимо клиентам - его доставит для клиентов отдел доставки.

Преимущества ООО «Аврора-принт»:

Современное производство, оснащенное высокотехнологичным оборудованием компании Xerox (серия печатных машин Now!Press, процессор Creo CXP6000 - эти названия уже стали в полиграфии признанными стандартами высочайшего качества цветопередачи);

Высококлассные специалисты, осуществляющие подготовку заказа к печати (макет клиента в случае необходимости будет доработан прямо на месте, и, получив пробный оттиск, клиент сможет сразу разместить заказ) и осуществляющие размещение рекламной информации;

Отлаженный бизнес-процесс, обеспечивающий настоящую оперативность;

Широкий спектр оборудования для послепечатной обработки, позволяющий получить самую разнообразную конечную продукцию (визитки, персональные и номерные бэджи, приглашения, флаеры, прайс-листы, меню, пропуска, открытки, пригласительные билеты, каталоги, инструкции, листовки, буклеты, проспекты, календари, плакаты, сигнальные экземпляры и макеты книг и журналов, доклады, отчеты, бюллетени и т.п.);

Удобное место расположения (ул. Долгобродская, 17-4);

Возможность размещения заказа через Интернет;

Доставка по Минску печатной продукции независимо от объема заказа.

2.2 Обобщающие показатели эффективности функционирования предприятия и их анализ

Проведем анализ структуры себестоимости продукции ООО «Аврора-принт» и определим удельный вес затрат на качество продукции в общей структуре себестоимости. Данные для анализа приведены в таблице 2.2. Фактическая структура затрат на производство продукции ООО «Аврора-принт» за 2008-2009 гг. приведена на рисунках 2.2 - 2.3.

Таблица 2.2 - Анализ себестоимости продукции ООО «Аврора-принт» за 2008-2009 гг.

Элемент затрат			Отклонение
	сумма, млн. руб.	удельный вес, %	сумма, млн. руб.	удельный вес, %	абсолютное, млн. руб.
Материальные затраты
Сырье и материалы
Вспомогательные материалы и услуги
Топливо
Электроэнергия
Прочие материальные затраты
Расходы на оплату труда
Отчисления от средств на оплату труда
Амортизация
Потери от брака
Прочие затраты

Проведенный анализ затрат на производство продукции ООО «Аврора-принт» за 2008-2009 гг. показал, что в структуре затрат произошло увеличение затрат на сырье и материалы на 13,19 млн. руб. (или на 7,68 % в общей структуре затрат), на вспомогательные материалы и услуги - на 2,69 млн. руб. или на 1,4 % в общей структуре затрат. Это связано с тем, что в 2009 г. в полиграфическом производстве в ООО «Аврора-принт» внедрены новые основные и вспомогательные материалы: клеевая нить, лента клеевая шириной 75 мм, что привело к увеличению материальных затрат.

Также в 2009 г. по сравнению с 2008 г. следует отметить снижение затрат на электроэнергию на 1,32 млн. руб. (или на 1,4 % в общей структуре затрат). Сокращение потребления электроэнергии за 2009 г. было достигнуто за счет: замены светильников с лампами накаливания на светильники с люминесцентными лампами (экономия в размере 6 кВт/ч); сокращения освещения подсобных помещений на 15 % (экономия 2 кВт/ч).

Снижение в структуре себестоимости предприятия в 2009 г. по сравнению с 2008 г. расходов на оплату труда составило 0,36 млн. руб., соответственно, снизились и отчисления на социальные нужды - на 0,14 млн. руб. В 2009 г. в ООО «Аврора-принт» в полиграфическом производстве были внедрены новые технологии с применением более совершенного оборудования и частичной заменой старого, модернизация оборудования привела к увеличению амортизационных отчислений на 1,12 млн. руб.

Модернизация оборудования для полиграфии, внедрение новых технологий, и как следствие рост затрат на данные статьи расходов, привели к тому, что в 2009 г. в ООО «Аврора-принт» потери от брака сократились на 0,32 млн. руб. по сравнению с 2008 г., а это свидетельствует об улучшении качества полиграфических услуг, оказываемых ООО «Аврора-принт».

Для оценки эффективности деятельности ООО «Аврора-принт» проведем расчет следующих показателей рентабельности.

1) рентабельность оборота (продаж):

2008 г.:

2) рентабельность текущих затрат:

2008 г.

3) рентабельность совокупных активов:

2008 г.:

4) рентабельность оборотных средств:

На 01.01.2009 г.:

На 01.01.2010 г.:

5) рентабельность основных средств:

На 01.01.2009 г.:

На 01.01.2010 г.:

6) рентабельность фондов (основных и оборотных):

На 01.01.2009 г.:

На 01.01.2010 г.:

7) рентабельность средств на оплату труда:

2008 г.:

8) рентабельность совокупных ресурсов:

На 01.01.2009 г.:

На 01.01.2010 г.:

9) рентабельность собственного капитала:

На 01.01.2009 г.:

На 01.01.2010 г.:

10) рентабельность привлеченного капитала:

На 01.01.2009 г.:

На 01.01.2010 г.:

Динамика показателей рентабельности ООО «Аврора-принт» на основании проведенных расчетов за 2008-2009 гг. приведена в таблице 2.3.

Таблица 2.3 - Динамика рентабельности ООО «Аврора-принт» за 2008-2009 гг.

Показатель			Отклонение (+,-)
Рентабельность оборота, %
Рентабельность текущих затрат, %
Рентабельность совокупных активов, %
Рентабельность оборотных средств, %
Рентабельность основных средств, %
Рентабельность фондов, %
Рентабельность средств на оплату труда, %
Рентабельность совокупных ресурсов, %
Рентабельность собственного капитала, %
Рентабельность привлеченного капитала, %

Темпы роста прибыли от реализации выше темпов роста выручки, это привело к увеличению рентабельности оборота (продаж) на 2,6 %. Эффективность использования затрат по организации имеет тенденцию увеличения - с 4,2 до 9,45 %, то есть с каждого рубля затрат организация получила 0,0945 руб. в 2009 г. по сравнению с 0,042 руб. в 2008 г.

Рентабельность совокупных активов увеличилась на 4,35 %, это говорит об улучшении использования средств ООО «Аврора-принт» в 2009 г. по сравнению с 2008 г. Рентабельность оборотных средств снизилась на 1,25 %. Поскольку темп роста прибыли за 2009 г. по сравнению с 2008 г. выше темпов роста среднегодовой стоимости основных средств (основного капитала), то следует отметить, что рентабельность основных фондов увеличилась на 168,57 %, рентабельность фондов (основных и оборотных) увеличилась на 4,93 %.

Темп роста прибыли ООО «Аврора-принт» выше темпа роста фонда заработной платы, это привело к увеличению рентабельности средств на оплату труда на 1,87 %. Рентабельность совокупных ресурсов увеличилась на 1,55 %, это свидетельствует об улучшении использования средств ООО «Аврора-принт». Рост прибыли ООО «Аврора-принт» привел к увеличению рентабельность собственного капитала на 16,67 %, рентабельность привлеченного капитала снизилась на 20,27 %.

3. ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ ПОВЫШЕНИЯ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ ООО «АВРОРА-ПРИНТ»

В ООО «Аврора-принт» поиск резервов повышения экономической эффективности ведется за счет: снижения затрат на производство и реализацию продукции и возможного роста объема реализации продукции.

В настоящее время одним из наиболее важных мероприятий по увеличению суммы прибыли является сокращение расходов по статье «Расходы на топливо, газ и электроэнергию для производственных нужд». В этих целях внедрение и применение энергосберегающего оборудования, а также рациональное использование топливно-энергетических ресурсов является весьма актуальным мероприятием.

Рассмотрим и проведем технико-экономическое обоснование внедрения энергосберегающих светильников.

Экономический эффект от применения энергоэкономичных осветительных приборов достигается за счет повышения излучающей способности ламп с использованием более высокой частоты колебания электрического тока и снижение за счет этого мощности ламп при сохранении освещенности.

Расчет проведем для 60 штук энергосберегающих светильников.

Определим потребляемое количество электроэнергии при работе освещения обычных ламп накаливания:

где n1 - количество осветительных приборов, штук;

N1 - мощность ламп, Вт;

T1 - число часов работы в году, часов.

Э1 = 180 ? 0,06 ? 2880 = 31104 кВтч.

Определим потребляемое количество электроэнергии при работе освещения энергосберегающих светильников ЛПО 12-2?36.

Э2 = 180 ? 0,03 ? 2880 = 15552 кВтч.

Экономия электроэнергии составит:

ДЭ = 31104 кВтч - 15552 кВтч = 15552 кВтч

ДЭ = 15552 кВтч? 84 руб. / кВтч = 1306368 руб.

Таким образом, можно сделать вывод, что за счет применения энергоэкономичных осветительных прибором можно снизить расходы на топливо, газ и электроэнергию для производственных нужд на 1306368 руб.

Проведем технико-экономическое обоснование установки регулятора расхода тепловой энергии в ООО «Аврора-принт».

Экономический эффект от внедрения регулятора расхода тепловой энергии имеет следующие составляющие:

1) поддержание комфортной температуры воздуха в помещениях путем соблюдения заданного графика зависимости температуры теплоносителя от температуры наружного воздуха;

2) ликвидации весенне-осенних перетопов здания;

3) автоматическое снижение потребления тепловой энергии в нерабочее время, праздничные и выходные дни;

4) поддержание требуемой температуры горячей воды в системе ГВС;

5) автоматическое снижение температуры горячей воды в ночное время, праздничные и выходные дни вплоть до полной остановки и системы ГВС;

6) ограничение температуры теплоносителя, возвращаемого в тепловую сеть.

Экономия тепловой энергии за счет поддержания комфортной температуры в помещениях путем соблюдения заданного графика зависимости температуры теплоносителя от температуры наружного воздуха составляет 2 % от годового расхода теплоты на отопление. Экономия тепловой энергии за счет ликвидации весенне-осенних перетопов зданий составляет 12 % от годового расхода теплоты. Экономия тепловой энергии за счет автоматического снижения потребления тепловой энергии в нерабочее время, праздничные и выходные дни составляет 23 % от годового расхода теплоты.

Годовой расход теплоэнергии на отопление ООО «Аврора-принт» составляет 145 Гкал. Экономия тепловой энергии составляет 53,65 Гкал
(145 ? (2 + 12 + 23) / 100).

Таким образом, использование автоматических тепловых регуляторов позволит сэкономить 53,65 Гкал или 9,43 т.у.т. теплоэнергии.

Экономия топлива составит:

ДЭ = 9,43 ? 145 ? 2160 = 2953476 руб.

Общий экономический эффект энергосбережения составит 4259844 руб. (1306368 руб. + 2953476 руб.).

Важным путем снижения себестоимости продукции является также внедрение высоконадежных систем автоматизации на базе систем ЧПУ для многофункциональных станков и гибких производственных модулей. При автоматизации процессов производства необходимо должное внимание уделять автоматическим средствам технического диагностирования оборудования, позволяющим повысить уровень их использования, а также средствам неразрушающего контроля (ультразвуковой, лазерный), позволяющим снизить производственный брак продукции и уменьшить численность работников аппарата технического контроля.

В конструировании и технологии полиграфии необходимо расширять модульный принцип конструирования на основе единой унифицированной системы изделий электронной техники; использовать материалы с заранее заданными свойствами, синтетических, композиционных и сверхчистых; улучшать показатели технологичности конструкций - ограничение номенклатуры составных частей и применяемых материалов, преемственность освоенных в производстве конструктивных решений. Так, например, в ООО «Аврора-принт» имеются станки с ЧПУ, их ремонт осуществляется за счет привлечения мастеров со сторонних организаций.

Расчет экономии ООО «Аврора-принт» от внедрения данных мероприятий приведен в таблице 3.1.

Таблица 3.1 - Расчет экономии за счет ремонта станков с ЧПУ своими силами

Наименование мероприятия		Экономия, тыс. руб.
ремонт станков с ЧПУ своими силами	По данным за 2009 г. ремонт станка с ЧПУ по договорам со сторонними организациями составил 2900 тыс. руб. На предприятии имеется 3 станка с ЧПУ (2900 ? 3 = 8700 тыс. руб.) Собственные затраты по ремонту станка составят: 1. ЗП рабочего за год: 481,5 ? 12 = 5778 тыс. руб. 2. Запасные части 800 тыс. руб. 3. Закупка испытательного стенда 750 тыс. руб. Итого: 7328 тыс. руб. Экономия составит: 8700 - 7328 = 1372 тыс. руб.

Таким образом, экономии за счет ремонта станков с ЧПУ своими силами составит 1372 тыс. руб.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В результате анализа теоретических аспектов эффективности работы предприятия, проведенных исследований, изучения условий, при которых работает ООО «Аврора-принт» можно сделать следующие выводы:

В смысловом отношении эффективность связывается, во-первых, с результативностью работы или действия, а во-вторых, с экономичностью, то есть минимальным объемом затрат для выполнения данной работы или действия. Одна результативность не в состоянии всесторонне характеризовать эффективность, поскольку может быть достигнут результат, но не лучший. Экономичность также не характеризует эффективность, поскольку могут быть минимальные затраты при невысоких результатах. Поэтому под эффективностью понимается уровень (степень) результативности работы или действия в сопоставлении с произведенными затратами.

Успех предприятия во многом зависит от его способности генерировать денежные средства для обеспечения своей деятельности. Самая важная задача руководителя - это планирование положительных потоков денежных средств от основной деятельности и поиск наиболее выгодных источников финансирования. В рыночных условиях управление денежными средствами становится наиболее актуальной проблемой управления всем предприятием, потому что именно здесь сосредоточены основные пути получения положительных финансовых результатов.

Практическая часть курсовой работы выполнена на материалах ООО «Аврора-принт», основным видом деятельности которого является оказание полиграфических и рекламных услуг.

На основе проведенного анализа финансово-экономических показателей ООО «Аврора-принт» за 2008-2009 гг., можно сделать вывод, что результативность работы предприятия повысилась, о чем свидетельствуют увеличение в 2009 г. по сравнению с 2008 г. прибыли от реализации, общей суммы прибыли и чистой прибыли предприятия.

Проведенный анализ затрат на производство продукции ООО «Аврора-принт» за 2008-2009 гг. показал, что в структуре затрат произошло увеличение затрат на сырье и материалы на 13,19 млн. руб. (или на 7,68 % в общей структуре затрат), на вспомогательные материалы и услуги - на 2,69 млн. руб. или на 1,4 % в общей структуре затрат. Модернизация оборудования для полиграфии, внедрение новых технологий, и как следствие рост затрат на данные статьи расходов, привели к тому, что в 2009 г. в ООО «Аврора-принт» потери от брака сократились на 0,32 млн. руб. по сравнению с 2008 г., а это свидетельствует об улучшении качества полиграфических услуг, оказываемых ООО «Аврора-принт».

Поскольку в 2009 г. по сравнению с 2008 г. многие из рассчитанных показателей рентабельности деятельности ООО «Аврора-принт» имеют тенденцию роста, это говорит об улучшении деятельности организации.

Направления повышения эффективности производственной деятельности ООО «Аврора-принт» являются:

За счет применения энергоэкономичных осветительных прибором можно снизить расходы на топливо, газ и электроэнергию для производственных нужд на 1306368 руб. использование автоматических тепловых регуляторов позволит сэкономить 53,65 Гкал или 9,43 т.у.т. теплоэнергии. Экономия топлива составит 2953476 руб. Общий экономический эффект энергосбережения составит 4259844 руб.

Важным путем снижения себестоимости продукции является также внедрение высоконадежных систем автоматизации. Экономии за счет ремонта станков с ЧПУ своими силами составит 1372 тыс. руб.

Таким образом, цель курсовой работы достигнута, поставленные задачи выполнены.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. пособие / Под общ. ред. Л. Л. Ермолович. - Мн.: Интерпрессервис; Экоперспектива, 2001. - 576 с.

2. Бабук И. М. Экономика предприятия: учеб. пособие для студентов технических специальностей / И.М. Бабук. - Мн.: «ИВЦ Минфина», 2006. - 327 с.

3. Головачев А. С. Экономика предприятия. В 2 ч. Ч. 2: учеб. пособие / А. С. Головачев. - Мн.: Выш. шк., 2008. - 464 с.

4. Грибов В. Д. Экономика предприятия / В. Д. Грибов, В. П. Грузинов. - М.: Финансы и статистика, 2004. - 336 с.

5. Кивачук В. С. Оздоровление предприятия: экономический анализ. - Мн.: Амалфея, 2002. - 384 с.

6. Королько А. А. Современная экономика предприятия: Учебно-методическое пособие. - Мн.: ЗАО «Веды», 2003. - 527 с.

7. Лобан Л. А. Экономика предприятия: Учеб. пособ. - Мн.: Веды, 2003. - 280 с.

8. Раицкий К. А. Экономика предприятия: Учебник для ВУЗов. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: Дашков и К, 2002. - 1012 с.

9. Савицкая Г. В. Анализ эффективности деятельности предприятия: методологические аспекты. 2-е изд., испр. / Г.В. Савицкая. - М.: Новое знание, 2004. - 160 с.

10. Савицкая Г. В. Экономический анализ: Учеб. - 10-е изд., испр. - М.: Новое знание, 2004. - 640 с.

11. Семенова В. М. Экономика предприятия: Учеб. для вузов / В. М. Семенова. - СПб.: Питер, 2005. - 383 с.

12. Сергеев И. В. Экономика предприятия: / И. В. Сергеев. Учеб. пособие 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2000. - 304 с.

13. Суша Г. З. Экономика предприятия: Учеб. пособие. - М.: Новое знание, 2003. - 384 с.

14. Хрипач В. Я. и др. Экономика предприятия. - Мн.: Экономпресс, 2001. - 464 с.

15. Чуев И.Н., Чечевицина Л.Н. Экономика предприятия. - М.: Дашков и К, 2004. - 416 с.

16. Шидловская М. С. Финансовый контроль и аудит: Учеб. пособие - Мн.: Вышэйшая школа, 2001. - 495 с.

17. Экономика предприятия: Учеб. пособие / В. П. Волков, А. И. Ильин, В. И. Станкевич и др. - 2-е изд., испр. - М.: Новое знание, 2004. - 672 с.

18. Экономика предприятия: учеб. пособие/ Э. В. Крум и др.; под общ. ред. Э.В. Крум, Т.В. Елецких. - Мн.: Выш. шк., 2006. - 318 с.

Цикл управления компанией включает в себя следующие этапы:

1. Постановка целей

2. Планирование

3. Исполнение

4. Контроль

6. Формирование управленческого воздействия

7. Корректировка планов/целей

Такая структура характерна как для стратегического управления , в рамках которого разрабатывается бизнес-идеология компании и ставятся долгосрочные (качественные) цели, так и для оперативного управления , задачей которого является поддержание от периода к периоду пошаговой реализации целей, поставленных на стратегическом уровне.

Бюджетное управление (как методика оперативного финансового управления) также проходит по вышеуказанному циклу, и значение этапа анализа заключается:

a. На уровне всего периода — в оценке значений планируемых и достигнутых финансовых показателей периода на соответствие стратегическим целям.

b. На уровне текущего управления — в оценке величины отклонений достигнутых значений показателей от запланированных для данного периода.

Именно на основе анализа можно сформировать обоснованное и своевременное управленческое решение по корректировке оперативных планов (целей) предприятия либо о продолжении выбранного курса.

Таким образом, анализ финансового состояния предприятия как основа для выработки управленческих решений является важнейшим этапом в процессе бюджетирования.

Выбор показателей для анализа и принятия управленческих решений

В основе любого метода анализа лежит расчет показателей или их групп (управленческих отчетов) и сравнение полученных значений с установленными нормативами.

Можно выделить множество управленческих отчетов и показателей, и теоретически каждый из таких показателей или их разновидностей можно рассчитать для конкретного предприятия. Однако, на практике важнейшим шагом в разработке системы управленческого анализа является выбор всего нескольких основных показателей , на которые будут ориентироваться менеджеры предприятия в своей деятельности.

Причины этого заключаются в следующем:

1. Длинный перечень показателей, имеющих, скорее всего, разнонаправленную динамику, не позволяет однозначно определить, улучшилось или ухудшилось экономическое положение предприятия за анализируемый период.

2. Эффективно управляемое предприятие имеет конкретную систему целей (в том числе финансовых), оценить достижение которых можно через соответствующий им ограниченный набор показателей. Таким образом, остальные показатели несут излишнюю для управления информацию и только усложняют процесс сбора и обработки данных.

Определяя набор необходимых для себя показателей, нужно ориентироваться на:

1. Специфику бизнеса, отрасли или продукта

2. Цели, поставленные на предприятии.

Установление нормативов для сравнения показателей

Главным моментом анализа является сравнение полученных значений. Сравнение может производиться по различным периодам, бизнесам и направлениям деятельности, плану и факту, а также относительно нормативных значений коэффициентов. Такие нормативы берутся из следующих источников:

• данные статистических исследований отрасли или всей национальной экономики;
• оценки рейтинговых агентств и консалтинговых фирм;
• собственные статистические данные компании по истории своей деятельности;
• оценки руководителей предприятия.

Преимуществом использования общепринятых нормативных значений является простота и дешевизна их получения, а недостатком — большая вероятность их неадекватности специфике конкретного предприятия. Ситуация с самостоятельно определяемыми нормативами обратная: их получение сопряжено с высокими затратами времени, информации, труда, квалификации и, в конечном счете, денег, но и полезность их для данного предприятия, скорее всего, будет значительно выше.

Вообще, мы бы не рекомендовали брать конкретные значения нормативов из учебников по экономическому анализу, особенно зарубежных, поскольку такие значения рассчитывались для предприятий, функционировавших в специфических для них национальных, экономических и отраслевых условиях и в другое время. Максимально информативным для каждого предприятия будут являться самостоятельно установленные им нормативы, базирующиеся на собираемой от периода к периоду на самом предприятии статистике.

Методы финансового анализа

Можно выделить следующие группы методов анализа:

1. Структурный анализ

2. Факторный анализ

3. Маржинальный анализ (анализ безубыточности)

4. Анализ отклонений.

Структурный анализ

Суть

1. Рассматривается показатель, имеющий определенную внутреннюю структуру, т.е. состоящий из нескольких частей (элементов).

2. Оцениваются доли каждой (или некоторых интересующих) из частей в общем значении показателя.

3. Делается вывод о том, какие из частей внесли наибольший (или наименьший) вклад в конечное значение показателя.

Цельи проведения структурного анализа в рамках бюджетного управления:

1. Оценка вклада статей (некоторых из статей или их групп) в общую величину бюджета за период.

2. Оценка влияния статей на динамику величины бюджета во времени.

В соответствии с этими целями можно выделить два основных вида структурного анализа:

1. Вертикальный структурный анализ

2. Горизонтальный структурный анализ.

Вертикальный структурный анализ

При данном методе анализа изучаются бюджеты или иные отчеты, сформированные на основе бюджетов, за период на предмет того, какие доли в общей величине бюджета (итоговой суммы по отчету) имеют входящие в него статьи.

Алгоритм проведения анализа:

1. Общая величина бюджета (итоговая сумма отчета) берется равной 100%

2. Величина статей и их групп относится к общей величине бюджета, и, таким образом, определяются доли статей (в процентах).

Примеры вертикального анализа:

1. Вертикальный анализ Бюджета по Балансу (см. Таблицу 1):

Таблица 1. Пример вертикального анализа Бюджета по Балансу

Актив	Доля (%)	Пассив	Доля (%)
Итого активов		Итого пассивов
Оборотные активы		Краткосрочные обязательства
Денежные средства		Кредиторская задолженность
Дебиторская задолженность		Долгосрочные обязательства
Товары и запасы		Кредиты банков
Внеоборотные активы		Собственные средства
Нематериальные активы
Основные средства
		Уставный капитал

2. Вертикальный анализ Отчета о Прибылях и Убытках (см. Таблицу 2):

Таблица 2. Пример вертикального анализа ОПУ

Статья	Доля (%)
Реализация собственной продукции
Прямые производственные расходы
Маржинальный доход
Накладные производственные расходы
Операционная прибыль
Коммерческие расходы
Административные расходы
Прибыль от основной деятельности
Прочие доходы/расходы
Прибыль до налогообложения
Чистая прибыль

Горизонтальный структурный анализ

Данный метод анализа позволяет выявить тенденции изменения во времени отдельных статей и их групп в общем изменении валюты бюджета. В основе этого анализа лежит измерение относительного прироста (снижения) статей в измеряемом (плановом) периоде относительно предыдущих (текущего).

Существует два основных алгоритма проведения горизонтального анализа:

1. Базисный : значение показателя в каждом из последующих периодов сравнивается со значением в первом (базисном) из рассматриваемых периодов, берущимся равным 100%. Например, см. Таблицу 3:

Таблица 3. Пример базисного горизонтального анализа Бюджета Продаж

Товары	Периоды
	2004 год		2005 год		2006 год		2007 год
	Абс. значение	Изменение (%)	Абс. значение	Изменение (%)	Абс. значение	Изменение (%)	Абс. значение	Изменение (%)

2. Цепной: значение показателя в каждом из последующих периодов сравнивается со значением в предшествующем ему периоде, берущимся равным 100%. Например, см. Таблицу 4:

Таблица 4. Пример цепного горизонтального анализа Бюджета Продаж

Горизонтальный анализ Бюджета Продаж
Товары	Периоды
	2004 год		2005 год		2006 год		2007 год
	Абс. значение	Изменение (%)	Абс. значение	Изменение (%)	Абс. значение	Изменение (%)	Абс. значение	Изменение (%)

Факторный анализ

Суть данного метода заключается в следующем:

1. На основе полученных данных за период (как фактических, так и плановых) по определенным алгоритмам сравниваются между собой различные статьи бюджетов всех типов.

2. Найденные соотношения формируют группу показателей (коэффициентов, индексов).

3. Рассчитанные значения показателей сравниваются между собой и/или со значениями, принятыми в качестве нормативных (желаемых, допустимых или критических).

Цель проведения данного анализа в рамках бюджетного управления:

1. Оценить соответствие достигнутых показателей (в том числе и по плановым данным) тем значениям, которые предприятие рассматривает для себя в качестве нормативных.

2. Оценить степень влияния одних статей на другие и на общие показатели деятельности предприятия через систему коэффициентов.

Из множества видов факторного анализа для бюджетного управления целесообразно выделить следующие его виды:

1. Коэффициентный анализ

2. Анализ показателя Возврат на инвестиции (Return on Investments — ROI)

Коэффициентный анализ

В рамках данного анализа производится расчет определенных величин (коэффициентов), значения которых можно сравнивать между собой за различные периоды, по бизнесам, направлениям деятельности или статьям, а также с принятыми нормативными значениями.

Характеристика групп коэффициентов

1. Имущественное положение предприятия — описывается общая сумма средств, которыми располагает предприятие, доля основного и, соответственно, оборотного капиталов в общей сумме активов, доли введенных в эксплуатацию и выведенных из использования основных средств. Такие показатели, как доля основных средств , коэффициенты выбытия или обновления наиболее важны для промышленных предприятий, основу деятельности которых составляет использование станков и иного тяжелого оборудования. Для предприятий сферы торговли и услуг величины данных коэффициентов, как правило, невысоки и не содержат важной информации.

2. Ликвидность — оценивается способность предприятия отвечать по своим текущим обязательствам. В основе расчета коэффициентов ликвидности лежит сопоставление текущих (оборотных) активов предприятия с его краткосрочными пассивами. Так как различные виды и группы оборотных активов обладают различной степенью ликвидности (так, например, просроченная дебиторская задолженность или запасы специфического сырья малопригодны для возврата долгов, тогда как денежные средства абсолютно ликвидны и будут приняты для погашения любых обязательств), то и рассчитывается несколько коэффициентов ликвидности. Коэффициенты ликвидности наиболее информативны и полезны для предприятий с относительно короткими производственными (торговыми) циклами: торговля товарами и оказание услуг массового спроса, легкая промышленность, кредитно-финансовые учреждения и т.п., — и менее значимы для предприятий с длинными периодами оборота вложенных средств: судо-, авиа- и крупное машиностроение, строительство, научные исследования и разработки, так как их активы изначально малоликвидны.

3. Финансовая устойчивость — оценивается структура источников финансирования с точки зрения собственности на них (собственные или заемные), степени доступности и риска пользования ими. Прежде всего, коэффициенты финансовой устойчивости характеризуют зависимость предприятия от внешних контрагентов (кредиторов, инвесторов). Данная группа коэффициентов исключительно важна для предприятия, широко использующего банковские кредиты, облигации, венчурные инвестиции и иные формы долгосрочного привлечения средств.

4. Рентабельность — оценивается эффективность деятельности предприятия путем сопоставления его финансовых результатов и ресурсов, задействованных для достижения этих результатов.

Можно выделить следующие показатели

финансовых результатов :

1. оборот (валовая выручка);

2. выручка от основной деятельности (операционная выручка);

3. вклад на покрытие (маржинальный доход);

4. торговая наценка;

5. валовая прибыль;

6. прибыль до налогообложения;

7. чистая прибыль (прибыль к распределению);

8. нераспределенная прибыль;

и ресурсов :

1. продажи;

2. затраты (себестоимость продукции);

3. активы;

4. инвестиции;

5. запасы;

6. площади (торговые, производственные, общие и т.д.);

7. денежные средства;

8. клиенты

и прочее.

Например, для предприятий, в зависимости от отрасли, как правило, наиболее информативными коэффициентами являются:

• торговля: рентабельности продаж и отдача с торговых площадей;
• транспорт: отдача с километра пробега, пассажира или тонны груза;
• промышленное производство: рентабельность активов и рентабельность затрат;
• услуги: отдача с обслуженного (привлеченного) клиента.

5. Деловая активность — оценивается эффективность текущей основной деятельности предприятия. Для этого выручка от основной продукции сопоставляется с оборотным либо чистым (то есть, за вычетом обязательств) оборотным капиталом.

6. «Золотое правило» экономики предприятия — сравниваются между собой три показателя за два или более периода:

1. темп изменения прибыли;

2. темп изменения выручки от реализации;

3. темп изменения активов.

При этом предприятие признается эффективно функционирующим (как говорят, соблюдается «золотое правило»), если одновременно соблюдаются следующие условия:

1. темп изменения прибыли выше 100% (т.е. наблюдается прирост);

2. темп роста прибыли выше темпа увеличения выручки;

3. темп увеличения выручки выше темпа прироста активов.

Именно такое соотношение означает, что:

1. экономический потенциал предприятия увеличивается (рост активов);

2. объем реализации возрастает опережающими темпами, т.е., активы используются все более эффективно;

3. прибыль растет быстрее, чем выручка, что говорит об относительном снижении издержек.

Необходимо отметить, что в отдельных случаях (активное инвестирование, освоение новых сфер деятельности) «золотое правило» может в краткосрочном периоде не выполняться, однако, это еще не означает, что в долгосрочном периоде предприятие действует неэффективно.

Анализ показателя Возврат на инвестиции (Return on Investments — ROI)

Анализ показателя Возврат на инвестиции можно рассматривать как наиболее важный для бюджетного управления вид факторного анализа, поскольку он показывает эффективность деятельности предприятия на уровне Центра Инвестиций, т. е. самом верхнем уровне финансовой структуры. При этом анализируется финансовый результат, полученный на все средства, инвестированные собственниками в предприятие.

Алгоритм расчета показателя ROI:

Укрупнено коэффициент ROI рассчитывается как произведение рентабельности продаж на оборачиваемость активов. Каждый из этих двух показателей в свою очередь раскладывается на группы факторов, совместное действие которых повлияло на конкретные значения показателей.

Подробно схема расчета коэффициента ROI выглядит следующим образом:

1. Из производственной себестоимости, торговых, административных и прочих расходов складывается полная себестоимость

2. Вычитая из объема продаж (выручки) полную себестоимость, получаем чистую прибыль

3. Отношение чистой прибыли к продажам (выручке) дает показатель рентабельности

4. Денежные средства, дебиторская задолженность и запасы формируют оборотные активы

5. Земля, здания, сооружения и оборудование составляют основные (внеоборотные) активы

6. Отношение выручки к сумме оборотных и внеоборотных активов дает показатель оборачиваемости

7. На самом верхнем уровне из произведения рентабельности на оборачиваемость получается итоговый показатель ROI .

Наглядно описанная выше схема представляется в виде так называемого «Дерева ROI» .

Многофакторность коэффициента ROI делает его удобным инструментом для прогнозного моделирования: изменяя значение того или иного фактора, мы можем наблюдать, как при этом меняется итоговый результат, либо, наоборот, зафиксировав требуемое значение ROI, увидеть, в каких пределах допустимо варьировать факторные составляющие.

По разным бизнесам и отраслям значения самого коэффициента ROI и его составляющих могут сильно отличаться. Так, например, высокие показатели оборачиваемости при относительно низкой рентабельности будут характерны для предприятий, торгующих товарами массового спроса, а низкая оборачиваемость при высокой рентабельности — для торговли предметами роскоши (ювелирные изделия, антиквариат и т.п.).

Невозможно установить какое-то одно требуемое значение показателя ROI для всех предприятий и видов бизнеса. Поскольку ROI характеризует отдачу на инвестированный в предприятие капитал, то при его использовании, прежде всего, собственникам предприятия необходимо определить, какую отдачу на вложенные средства они хотели бы получать, и в соответствии с этим устанавливать индивидуальные для себя нормативы значения ROI.

Маржинальный анализ (Анализ безубыточности)

Суть данного метода заключается в сравнении постоянных затрат предприятия и маржинального дохода/вклада на покрытие.

Цель проведения данного вида анализа — анализ безубыточности позволяет оценить объемы реализации (как натуральные, так и стоимостные), необходимые для полного покрытия всех затрат при нулевой прибыли. С помощью этого анализа выявляются:

1. Минимальный уровень продаж, при котором предприятие будет способно продолжать свою деятельность, не неся убытков

2. Вклад каждого продукта (бизнеса) на покрытие постоянных общефирменных затрат, что дает возможность оптимизировать структуру производства и продаж фирмы, закрыть убыточные бизнесы либо оценить перспективы нового продукта.

Примечание: полноценное и достоверное проведение анализа безубыточности возможно только на предприятиях, ведущих учет затрат по признаку «Переменные — Постоянны».

Алгоритм проведения данного вида анализа:

1. Рассматриваются:

• постоянные затраты предприятия за период;
• удельные (на единицу продукции) либо совокупные переменные затраты;
• цена единицы продукции либо выручка от реализации;
• удельный маржинальный доход (другое название показателя — вклад на покрытие) как разница между ценой и удельными переменными затратами либо совокупный маржинальный доход как разница между выручкой и совокупными переменными затратами;
• коэффициент маржинального дохода (вклада на покрытие) как отношение совокупного маржинального дохода (вклада на покрытие) к выручке.

2. После определения этих величин вычисляются:

1. Точка безубыточности в натуральном выражении (в единицах продукции) как отношение постоянных затрат за период к удельному маржинальному доходу

2. Точка безубыточности в стоимостном выражении (в денежных единицах) как отношение постоянных затрат за период к коэффициенту маржинального дохода

3. Также целесообразно определить следующие показатели:

a. Запас финансовой прочности («козырек безопасности»), вычисляемый по формуле:

Запас Финансовой Прочности = (Объем продаж - Точка безубыточности) × 100% / Объем продаж

Показатель характеризует, насколько текущий объем продаж предприятия выше минимально необходимого.

b. Операционный рычаг , вычисляемый по формуле:

Операционный рычаг = Вклад на покрытие / Прибыль

Данная величина показывает, на сколько процентов изменится прибыль при изменении выручки на 1%. При помощи показателя «операционный рычаг» характеризуется уровень предпринимательского риска: чем выше значение рычага, тем быстрее будет расти прибыль при расширении продаж, но также и убытки будут опережать сокращение выручки.

Операционный рычаг (и, соответственно, риск) будет выше у предприятий, в структуре себестоимости которых преобладают постоянные затраты, а ниже — у предприятий, несущих, в основном, переменные затраты. Например, если персонал предприятия работает на условиях постоянного оклада, то при сокращении продаж компания будет нести большие убытки, но зато при увеличении реализации ее прибыль будет расти опережающими темпами. Обратная ситуация: меньшие убытки и низкий рост прибыли, — будет наблюдаться при сдельной (переменной) оплате труда.

Важно соотношение операционного рычага и запаса финансовой прочности. При высоком значении ЗФП предприятие может позволить себе высокое (рисковое) значение рычага, так как зона убытков для него находится относительно далеко, а рост прибыли — значителен. При нахождении около точки безубыточности предприятию необходимо строже следить за значением операционного рычага, чтобы сократить потенциальные убытки.

Нормативы значений операционного рычага и ЗФП также должны устанавливаться на предприятии индивидуально в зависимости от степени риска, приемлемой с точки зрения менеджеров компании, и его текущего экономического положения.

Анализ отклонений

Анализ отклонений определяет разницу между конкретными значениями определенного показателя, причем значения могут браться в самых разнообразных разрезах хозяйственной деятельности предприятия.

Примеры:

• за период или на определенную дату;
• по регионам, бизнесам или филиалам;
• по центрам финансовой ответственности, организационным звеньям или юридическим лицам;
• по контрагентам, контрактам или продуктам.

Частный случай анализа отклонений, выделяемый в самостоятельную категорию, — план-фактный анализ. Данный анализ позволяет сравнивать запланированные и фактически достигнутые значения некоторого показателя.

Цель проведения план-фактного анализа в рамках бюджетного управления:

Так как финансовое планирование и учет полученных результатов являются основными составляющими бюджетного управления, то план-фактный анализ рассматривается как наиболее распространенный вид анализа в рамках бюджетирования.

Связь между различными методами анализа

Оценка план-фактных отклонений возможна по всем показателям, рассчитанным в любых других видах анализа. Таким образом, возникает проекция друг на друга двух классификаций видов анализа (см. Таблицу 5):

Примерный перечень показателей для анализа хозяйственной деятельности предприятия

№ п/п	Название показателя	Формула расчета	Назначение
1. Имущественное положение
	Доля основных средств в совокупной стоимости активов	Стоимость ОС / Суммарная стоимость активов	Анализ потенциала хозяйственного развития предприятия
	Доля активной части основных средств	(Стоимость оборудования + Стоимость транспортных средств) / Суммарная стоимость активов	Анализ производственного потенциала предприятия
	Коэффициент износа (Коэффициент накопления амортизации)	Износ ОС и НМА / Первоначальная стоимость ОС и НМА	Анализ стоимости ОС и НМА, уже списанных на себестоимость
	Коэффициент годности	Текущая балансовая стоимость ОС и НМА / Первоначальная стоимость ОС и НМА	Анализ стоимости ОС и НМА, предназначенной для списания в будущих периодах
		1 — Коэффициент износа
	Коэффициент выбытия ОС	Стоимость выбывших за период ОС / Стоимость ОС на начало периода	Анализ ОС, выбывающих по ветхости и иным причинам
	Коэффициент обновления ОС	Стоимость поступивших за период ОС / Стоимость ОС на конец периода	Анализ того, насколько быстро обновляются (модернизируются) ОС предприятия
2. Ликвидность и платежеспособность
	Коэффициент текущей ликвидности (Коэффициент покрытия)	Оборотные активы / Текущие обязательства	Анализ общей ликвидности активов
	Коэффициент быстрой ликвидности	(Денежные средства + Дебиторская задолженность) / Текущие обязательства	Анализ ликвидности с учетом только наиболее быстрореализуемых активов
	Коэффициент (немедленной) абсолютной ликвидности	Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения / Текущие обязательства	Анализ средств, которыми немедленно можно погасить обязательства
	Доля собственных средств в покрытии запасов	Собственные оборотные средства (средние за период) / Стоимость товаров и запасов (средняя за период)	Оценка величины стоимости запасов, покрываемой за счет собственных средств предприятия
	Доля чистого оборотного капитала	(Текущие активы — Текущие пассивы) / Суммарная стоимость активов	Оценка активов, необремененных долгами
	Маневренность собственных оборотных средств (Маневренность функционирующего капитала)	Денежные средства / Собственные оборотные средства	Оценка доли абсолютно ликвидного актива (денег) в общей величине
	Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов	Собственные оборотные средства / Стоимость товаров и запасов	Оценка доли запасов, стоимость которых покрывается из собственных средств
	Коэффициент покрытия	Текущие активы / Текущие обязательства	Оценка соотношения оборотных средств предприятия и его текущих (краткосрочных) обязательств, которые предполагается покрыть из оборотных средств
	Коэффициент покрытия запасов	(Оплаченный собственный капитал — Убытки + Долгосрочные заемные средства — (Долгосрочные финансовые вложения + Долгосрочная дебиторская задолженность) + Краткосрочные заемные средства + Краткосрочная кредиторская задолженность + Авансы полученные) / Стоимость товаров и запасов	Оценка соотношения стоимости товаров и запасов с источниками финансирования, непосредственно предназначенными для покрытия товаров и запасов
	Коэффициент оборота дебиторской задолженности	Объем продаж (по стоимости) / Средняя сумма дебиторской задолженности	Определение величины выручки, которую «обслужила» одна денежная единица дебиторской задолженности за период
	Средний период сбора дебиторской задолженности	Средняя сумма дебиторской задолженности / Средняя сумма ежедневных продаж в кредит	Определение периода, в течение которого в среднем погашается дебиторская задолженность предприятия
3. Финансовая устойчивость
		Собственный капитал / Суммарная стоимость активов	Оценка вклада собственного капитала в формирование активов предприятия
	Доля заемного капитала в общей сумме средств	Долгосрочные обязательства + Текущие обязательства / Суммарная стоимость активов	Оценка вклада заемного капитала в формирование активов предприятия
		1 — Коэффициент концентрации собственного капитала
	Коэффициент финансовой зависимости (Финансовый рычаг)	Суммарная стоимость активов / Собственный капитал	Оценка стоимости активов, приходящихся на одну денежную единицу собственного капитала
		Коэффициент концентрации собственного капитала
	Коэффициент маневренности собственного капитала	Оборотные средства / Собственный капитал	Оценка стоимости оборотных средств, приходящихся на одну денежную единицу собственного капитала
	Соотношение собственных и привлеченных средств	Долгосрочные обязательства + Текущие обязательства / Собственный капитал	Оценка соотношения собственных и заемных средств
	Доля долгосрочных обязательств в инвестиционном капитале	Долгосрочные обязательства / Долгосрочные обязательства + Собственный капитал	Определение доли долгосрочных обязательств в общей сумме средств, которыми располагает предприятие
	Коэффициент структуры долгосрочных вложений	Стоимость внеоборотных активов / Долгосрочные обязательства	Оценка вклада долгосрочных обязательств в формирование внеоборотных активов
4. Рентабельность
	Рентабельность собственного капитала (ROE — Return on Equity)	Чистая прибыль / Собственный капитал	Оценка величины прибыли, приходящейся на одну денежную единицу собственного капитала
		Рентабельность продаж × Оборачиваемость активов × Коэффициент финансовой зависимости
		(Чистая прибыль / Выручка от реализации) × (Выручка от реализации / Суммарная стоимость активов) × (Суммарная стоимость активов / Собственный капитал)
	Рентабельность активов (Возврат (отдача) на инвестиции, ROI — Return on Investments)	Чистая прибыль / Суммарная стоимость активов	Оценка величины прибыли, приходящейся на одну денежную единицу стоимости активов
		Рентабельность продаж х Оборачиваемость активов
		(Чистая прибыль / Выручка от реализации) × (Выручка от реализации / Суммарная стоимость активов)
	Рентабельность затрат	Чистая прибыль / Себестоимость реализованной продукции	Оценка величины прибыли, порожденной одной денежной единицей затрат
	Рентабельность продаж	Чистая прибыль / Объем продаж (в стоимостном выражении)	Оценка величины прибыли, порожденной одной денежной единицей выручки от реализации
	Норма торговой наценки (маржи)	Торговая наценка / Объем продаж (в стоимостном выражении)	Оценка доли торговой наценки, содержащейся в одной денежной единице выручки от реализации
5. Эффективность использования активов
	Фондоотдача	Выручка от реализации / Стоимость внеоборотных активов	Определение величины выручки, порожденной за период одной денежной единицей стоимости внеоборотных активов
	Производственная фондоотдача	Выручка от реализации / Стоимость технологического оборудования	Определение величины выручки, порожденной за период одной денежной единицей стоимости производственного (технологического) оборудования
	Оборачиваемость активов	Выручка от реализации / Суммарная стоимость активов	Определение величины выручки, порожденной за период одной денежной единицей стоимости всех активов
6. Маржинальный анализ
	Точка безубыточности (в натуральном выражении)	Совокупные постоянные затраты / Удельный маржинальный доход	Вычисление количества единиц продукции, реализация которого покроет все затраты предприятия, но еще не принесет ему прибыли
	Точка безубыточности (в стоимостном выражении)	Совокупные постоянные затраты / Коэффициент маржинального дохода	Вычисление выручки от реализации, покрывающей все затраты предприятия, но еще неприносящей ему прибыли
	Коэффициент маржинального дохода (Коэффициент вклада на покрытие)	Маржинальный доход (Вклад на покрытие) / Выручка от реализации	Оценка доли объема продаж, идущей на покрытие постоянных затрат (с последующим формированием прибыли)
		1 — (Совокупные переменные затраты / Выручка от реализации)
	Запас финансовой прочности	(Выручка от реализации — Точка безубыточности) / Выручка от реализации × 100%	Оценка возможного сокращения объемов продаж до достижения точки безубыточности
	Индекс безубыточности	(Выручка от реализации — Точка безубыточности) / Точка безубыточности × 100%	Оценка объема продаж, превышающего точку безубыточности
	Операционный рычаг (Операционный леверидж)	Вклад на покрытие / Балансовая прибыль	Оценка относительного изменения прибыли при изменении выручки (объемов продаж) на 1% (оценка уровня предпринимательского риска)
7. «Золотое» правило экономики предприятия
	Темп изменения прибыли	(Прибыль текущего периода — Прибыль прошлого периода) / Прибыль прошлого периода × 100 %	Определение прироста прибыли в текущем периоде относительно прибыли прошлого периода
	Темп изменения выручки	(Выручка текущего периода — Выручка прошлого периода) / Выручка прошлого периода × 100 %	Определение прироста выручки (объемов продаж) в текущем периоде относительно выручки (объемов продаж) прошлого периода
	Темп изменения активов	(Стоимость активов в текущем периоде - Стоимость активов в прошлом периоде) / Стоимость активов в текущем периоде × 100 %	Определение прироста стоимости активов (имущества) в текущем периоде относительно стоимости активов (имущества) прошлого периода
	Выполнение «золотого» правила	Проверка, выполняется ли условие: Темп изменения прибыли > Темп изменения выручки > Темп изменения активов >	Оценка эффективности использования активов и управления затратами предприятия

Организационные основы проведения анализа

Регламентация процедуры анализа

Комплекс методов и процедур анализа, применяемых на предприятии, утверждается его руководством и закрепляется в «Положении об анализе», являющимся одним из регламентных документов, формируемых при постановке бюджетного управления, и обязательным для исполнения всеми ответственными за анализ сотрудниками.

При этом сама процедура проведения анализа на предприятии представляет собой бизнес-процесс (в определенном смысле, схожий с процессом бюджетного планирования), который также необходимо зафиксировать в «Положении об анализе» и соблюдать в каждом конкретном случае проведения.

Процедура анализа как бизнес-процесс характеризуется следующими составляющими:

1. Период анализа — временной период, за который проводится анализ определенных данных. Для проведения корректного план-фактного анализа его период должен совпадать с периодом (горизонтом и шагом) планирования по соответствующему объекту планирования: доходы и расходы, движения денежных средств, движение ТМЦ.

2. Участники анализа — лица, ответственные за проведение процедуры анализа. Регламентом может быть определено, что эти лица (или некоторые из них) объединены в Бюджетный комитет.

3. Документы для анализа — управленческие, бухгалтерские и иные отчеты, используемые в процедуре анализа.

4. Этапы анализа — последовательные логически связанные шаги, из которых состоит процедура анализа. Конкретный набор этих шагов определяется спецификой предприятия, но в общем случае можно выделить следующие этапы анализа:

a. Предоставление информации

b. Анализ информации

c. Подготовка исходной информации для корректировки целей/планов.

Информационные источники для анализа

Финансовый анализ ведется на базе:

a. учетной информации по фактам хозяйственной деятельности;

b. планируемым данным (как правило, агрегированным по статьям).

При этом возможно использование следующих учетных политик с соответствующей каждой из них документацией:

a. только бухгалтерской;

b. только управленческой;

c. одновременно бухгалтерской и управленческой.

Ведение управленческого учета, а тем более, двух методик учета параллельно, является достаточно дорогостоящим мероприятием, но именно управленческий учет дает возможность наиболее оперативно и адекватно анализировать данные.

В условиях рыночной экономики коренным образом меняются отношения между участниками общественного производства. Взаимозависимость хозяйственных организаций требует, с одной стороны, более детальной информации о состоянии финансово-хозяйственной деятельности, а с другой – следует учитывать, что конкурентная борьба требует соблюдения коммерческой тайны и, следовательно, ограничения информации о деятельности необходимым минимумом.

Достоверная и объективная информация о финансовом положении предприятий необходима для инвесторов, желающих выгодно вложить свой капитал; акционеров, получающих дивиденды с дохода; кредиторов и банков, заинтересованных в своевременном погашении займов, возвращении ссуд. Информация о текущем финансовом положении и на перспективу необходима также руководству предприятия (фирмы) для выработки стратегии развития предпринимательской деятельности.

Мировая экономическая наука накопила богатый опыт анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятий. В нашей стране в условиях командно-административной системы управления он был заменен анализом выполнения планов, который в большинстве своем не предусматривал изучение объективных экономических связей между многочисленными показателями.

Предпринимательская деятельность в условиях рыночных отношений требует иного подхода и организации как внутреннего, так и внешнего анализа финансово-хозяйственной деятельности. Выводы по результатам анализа должны обеспечить аргументированное принятие решений и выработку стратегии предпринимательства.

В связи со сложившейся обстановкой в стране резко возрастает значение анализа хозяйственной деятельности предприятия. Результаты анализа представляют интерес для различных категорий аналитиков.

1. Важнейшие блоки комплексного экономического анализа

Целью оценки хозяйственной деятельности является проведение анализа производственно-финансовой деятельности предприятий, как в целом, так и отдельных его частей, выявление резервов в деятельности предприятия и предложения по их рациональному использованию.

Экономический анализ включает следующие блоки:

Анализ объемов производства и реализации продукции;

Анализ использования основных фондов;

Анализ обеспеченности предприятия материальными и трудовыми ресурсами;

Анализ издержек производства;

Анализ финансового состояния предприятия.

Анализ производственно-хозяйственной деятельности предприятий начинают с изучения показателей выпуска продукции. Цель анализа заключается в выявлении причин и факторов, положительно и отрицательно влияющих на объем выпуска продукции, изыскании резервов роста объема производства, определении наиболее эффективных путей увеличения объема выпуска продукции и улучшения ее качества.

Задачами анализа использования основных фондов являются: изучение состава и движения основных фондов; выявление влияния использования средств труда на объем производства; определение эффективности использования основных фондов; выявление резервов повышения эффективности использования основных фондов.

Задачами анализа обеспеченности и использования материальных ресурсов являются: оценка реальности планов материально-технического снабжения, степени их выполнения и влияния на объем производства продукции, ее себестоимость и другие показатели; оценка уровня эффективности использования материальных ресурсов; выявление внутрипроизводственных резервов экономии материальных ресурсов и разработка конкретных мероприятий по их использованию.

Анализ себестоимости продукции по статьям и элементам затрат осуществляется сравнением сумм по статьям затрат за ряд лет и определением сумм отклонений в абсолютных и относительных показателях. На основании таких данных можно сделать вывод об имеющихся тенденциях, сложившихся на предприятии.

Предметом финансового анализа являются финансовые ресурсы и их потоки. Содержание и основная целевая установка финансового анализа предприятия – оценка финансового состояния и выявление возможностей повышения эффективности функционирования хозяйствующего субъекта с помощью рациональной финансовой политики.

Детализация процедурной стороны методики анализа финансового состояния зависит от поставленных целей, а также различных факторов информационного, временного, методического, кадрового и технического обеспечения. Логика аналитической работы предполагает ее организацию в виде двухмодульной структуры:

Экспресс-анализ финансового состояния;

Детализированный анализ финансового состояния.

Целью экспресс-анализа является наглядная и простая оценка финансового благополучия и динамики развития хозяйствующего субъекта. В процессе анализа производится расчет различных показателей оценки финансовой деятельности предприятия. Экспресс анализ целесообразно выполнять в три этапа: подготовительный этап, предварительный обзор бухгалтерской отчетности, экономическое чтение и анализ отчетности.

Смысл экспресс-анализа – отбор небольшого количества наиболее существенных и сравнительно несложных в исчислении показателей и постоянное отслеживание их динамики.

Целью детализированного анализа финансового состояния является более подробная характеристика имущественного и финансового положения хозяйствующего субъекта, результатов его деятельности в истекшем отчетном периоде, а также возможностей развития субъекта на перспективу. Он конкретизирует, дополняет и расширяет отдельные процедуры экспресс-анализа. При этом степень детализации зависит от желания аналитика.

Комплексный анализ состояния предприятия представляет собой систему целевого экономического и финансового анализа, направленного на выявление параметров развития предприятия, осуществляемой на базе данных финансового учета по стандартным алгоритмам анализа. В условиях, когда большинство российских предприятий находится в нестабильном финансовом состоянии, проведение анализа позволяет достаточно точно определить узкие места и возможности улучшения финансового состояния предприятия.

На рис. 1 представлен алгоритм проведения комплексного экономического анализа состояния предприятия. Блок 1 указанной схемы представляет собой традиционный финансовый анализ.

Финансовый анализ представляет собой способ накопления, трансформации и использования информации финансового характера, имеющий целью: оценить текущее и перспективное финансовое состояние предприятия; оценить возможные и целесообразные темпы развития предприятия с позиции финансового их обеспечения.

В традиционном понимании финансовый анализ представляет собой метод оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия на основе его бухгалтерской отчетности. Такого рода анализ может выполняться как управленческим персоналом данного предприятия, так и любым внешним аналитиком, поскольку в основном базируется на общедоступной информации.

Финансовое состояние предприятия – это совокупность показателей, отражающих его способность погасить свои долговые обязательства. Финансовая деятельность охватывает процессы формирования, движения и обеспечения сохранности имущества предприятия, контроля за его использованием.

Рис. 1. Алгоритм проведения комплексного анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия

На втором блоке комплексного анализа после проведения анализа производственно-хозяйственной и финансовой деятельности предприятия согласно рис. 5 проводятся рейтинговая и комплексная оценки финансового состояния предприятия.

На третьем блоке подготавливается заключение о финансовом состоянии предприятия на основе критериев устойчивости, разрабатываются рекомендации по улучшению (стабилизации) его деятельности.

При выполнении комплексной оценки финансово-хозяйственной деятельности:

1) уточняются объекты, цель и задачи анализа, составляется план аналитической работы.

2) разрабатывается система синтетических и аналитических показателей, с помощью которых характеризуется объект анализа.

3) собирается и подготавливается к анализу необходимая информация (проверяется ее точность, приводится в сопоставимый вид и т.д.).

4) проводится сравнение фактических результатов хозяйствования с показателями плана отчетного года, фактическими данными прошлых лет, с достижениями ве­дущих предприятий, отрасли в целом и т.д.

5) выполняется факторный анализ: выделяются факторы, и определяется их влияние на результат.

6) выявляются неиспользованные и перспективные резервы повышения эффективности производства.

7) происходит оценка результатов хозяйствования с учетом действия различных факторов и выявленных неиспользованных резервов, разрабатываются мероприятия по их использованию.

Такая последовательность выполнения аналитических исследований является наиболее целесообразной с точки зрения теории и практики анализа финансово-хозяйственной деятельности.

2. Понятия и классификация факторов и резервов повышения эффективности производства

Факторы – это элементы, причины, воздействующие на данный показатель или на ряд показателей. В таком понимании экономические факторы, как и экономические категории, отражаемые показателями, носят объективный характер. С точки зрения влияния факторов на данное явление или показатель следует различать факторы первого, второго и так далее порядков. Различие понятий показатель и фактор условно, так как практически каждый показатель может рассматриваться как фактор другого показателя более высокого порядка и наоборот.

От объективно обусловленных факторов следует отличать субъективные пути воздействия на показатели, то есть возможные организационно-технологические решения, с помощью которых можно воздействовать на факторы, определяющие данный показатель.

Международный Университет Бизнеса и Управления

Институт экономики и управления

ДИПЛОМНАЯ РАБОТА

По специальности: 060400 «Финансы и кредит»

На тему:АНАЛИЗ ФИНАНСОВО – ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ООО «СОЛО»

Студент татьяна

(5 курс, очная форма обучения)

научный руководитель

д.э.н. профессор Маркин Ю.П.

Допустить к защите

Директор института

Ефимова Е. М.

Зав. кафедрой

Маркин Ю. П.

Москва2006

Введение
	ПОНЯТИЕ, ЗНАЧЕНИЕ И ЗАДАЧИ АНАЛИЗА ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
		Основные виды и методы анализа
		Финансовая отчетность, содержание и значение ее анализа
		Анализ финансового состояния
		Методика оценки состава, структуры и динамики имущества предприятия и источников их формирования
		Оценка финансовой устойчивости предприятия
	АНАЛИЗ ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ООО «СОЛО»
		Общая характеристика
		Оценка имущественного положения
		Анализ финансовой устойчивости
		Анализ платежеспособности и ликвидности
		Анализ деловой активности
		Анализ рентабельности
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ
ПРИЛОЖЕНИЯ

Введение

Переход к рыночной экономике требует от предприятия повышения эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг на основе внедрения эффективных форм хозяйствования и управления производством, инициативы, активизации предпринимательства и т.д. Важная роль в реализации этой задачи отводится финансово-экономическому анализу деятельности субъектов хозяйствования. С его помощью вырабатываются стратегия и тактика развития предприятия, выявляются резервы эффективности производства и реализации продукции, работ, услуг, оцениваются результаты деятельности. Анализ финансово-экономической деятельности можно считать важнейшим средством руководства и контроля производственно-хозяйственной деятельности предприятия, учреждения или организации любой организационно-правовой формы, в любой из отраслей хозяйства.

Целевая направленность финансового анализа состоит в обосновании управленческих решений, последствия которых проявятся в ближайшем или отдаленном будущем. Поэтому важнейшей задачей финансового анализа в современных условиях является перспективная оценка финансового состояния предприятия и его финансовой устойчивости в будущем с позиции их соответствия целям развития предприятия в условиях меняющейся внешней и внутренней среды.

В связи с вышеизложенным, тема дипломной работы: «Анализ финансово-экономической деятельности ООО «СОЛО» представляется особенно актуальной. Целью данной работы является всестороннее изучение финансово-экономической деятельности ООО «СОЛО». Для достижения этой цели предполагается решить ряд взаимосвязанных частных задач:

1.Исследовать динамику основных финансовых и экономических показателей.

3.Проанализировать результаты и сделать соответствующие выводы, на основании которых предложить направления дальнейшего развития предприятия.

Квалифицированный экономист, финансист, бухгалтер, аудитор должен хорошо владеть современными методами экономических исследований, методикой комплексного финансово - экономического анализа.

Дипломная работа состоит из введения, двух глав и заключения.

В первой главе рассматривается теоретическая часть методики финансового анализа в целом и расчета необходимых показателей.

Во второй главе проводится непосредственно анализ финансово-экономической деятельности ООО «СОЛО».

В заключении представлены выводы проведенного анализа и представлены рекомендации по оптимизированию финансово-экономической деятельности, указаны возможные ошибки в планировании деятельности ООО «СОЛО».

1.Понятие, значение и задачи анализа финансово – экономической деятельности.

Методика анализа финансово – экономической деятельности включает анализ финансовых результатов деятельности предприятия, анализ финансового состояния и анализ эффективности хозяйственной деятельности предприятия.

Целью анализа финансово-экономической деятельности является объективная оценка финансового состояния, финансовых результатов, эффективности и деловой активности объекта исследования. Чтобы принимать управленческие решения в области финансов, руководству нужна постоянная осведомленность по соответствующим вопросам, возможная лишь в результате отбора, анализа и оценки исходной информации.

Анализ финансово–хозяйственной деятельности состоит из:

1.Предварительного обзора экономического и финансового положения предприятия;

2.Оценки и анализа экономического потенциала предприятия:

2.1.Оценки имущественного положения (построение сравнительного аналитического баланса, его вертикальный и горизонтальный анализ);

2.2.Оценки финансового положения (оценка ликвидности, платежеспособности, оценка финансовой устойчивости);

3.Оценки и анализа результативности финансово хозяйственной деятельности:

3.1.Оценки деловой активности;

3.2.Анализа рентабельности.

1.1.Основные виды и методы анализа.

Экономический анализ предприятия включает в себя большое количество различных видов оценок результатов их дея­тельности и, следовательно, требует и допускает применение разнообразных методов. Вид и метод экономического анализа предопределяются поставленной целью, временем проведения анализа (период функционирования или ликвидности) и ожи­даемым результатом анализа. Основными целями экономического анализа, а, следовательно, основными критериями должны быть такие, которые позволили бы повысить эффективную работу предприятия. Предприятие должно быть доходным, повышать производительность и увеличивать доходы и прибыльность

Руководители предприятия, собирающиеся расширять свою деятельность и привлекать финансовые ресурсы должны уметь определять и проводить финансово-экономическую стратегию развития на несколько лет. Анализ финансово-хозяйственного состояния предприятия за ряд лет (хотя бы за три года) является определяющим при работе, как с российскими, так и с иностранными инвесторами. Даже при наличии прекрасных деловых предложений, дающих в перспективе хороший экономический эффект и имеющих спрос на рынке, серьезные российские и иностранные инвесторы не будут работать с пред­приятиями, имеющими низкие финансовые показатели на теку­щий момент или негативную тенденцию изменения последних

Потенциальные инвесторы запрашивают у намечающих осуществление инвестиционных проектов предприятий заверенные аудиторами формы финансовой отчетности, содержащие данные о наличных активах, возникших обязательствах результатах финансово-хозяйственной и прочей деятельности за соответствующие периоды. Это является традиционной стандартной процедурой в деятельности банков и других инвестиционных институтов. Очевидно, что рациональный подход к поиску инвестиционных средств со стороны предприятий, претендующих на их получение, должен предполагать возможность оценки ими того впечатления, которое произведет представленная финансовая отчетность на банкиров, заемщиков или предполагаемых партнеров, запросивших эту информацию. Однако столь же ясно, что для того, чтобы установить это в рамках самой фирмы-соискателя инвестиций, должен быть проведен анализ ее финансовой отчетности и сделана оценка ее финансово-хозяйственного состояния как потенциального заемщика. То есть специалисты предприятия, ответственные за привлечение дополнительных финансовых средств, должны быть в состоянии осуществлять работу с финансовой отчетностью и проводить ее анализ методами, сходными с используемыми представителями финансового рынка. Это предполагает также, что такие специалисты должны знать и критерии, на которых базируются аналитики финансовых институтов при оценке финансово-хозяйственного состояния предприятий при принятии реше­ний о предоставлении запрашиваемых ими финансовых средств. Более того, перспективные фирмы должны заранее готовить себя к выходу на рынок финансовых капиталов с целью привлечения средств, необходимых для ускоренного разви­тия и расширения масштабов деятельности. Это, прежде всего, должно предполагать проведение их финансово-бухгалтерскими подразделениями такой стратегии, которая в процессе производственной, хозяйственной и финансовой деятельности могла бы обеспечить в сравнительно короткие сроки выход по показателям финансовой отчетности на уровень, характерный для финансово устойчивых и привлекательных для инвесторов предприятий.

Принимая во внимание важность дополнительных финансовых средств для успешного развития предприятия, финансово-экономический анализ рассматривается главным образом как элемент технологии их привлечения. Проведение анализа финансово-хозяйственной деятельности имеет огромное практическое значение. И это объясняет тот факт, что экономический анализ является скорее не продуктом экономической теории, внедренным в жизнь, а настоятельной потребностью сферы управления производством и финансами. Исследованию различных сторон анализа финансово-хозяйственной деятельности в России и за рубежом посвящено много научных трудов. На протяжении не одного десятилетия многие ученые и специалисты разрабатывают и совершенствуют его методологию и приемы проведения. И в то же время именно в силу своей практической направленности, непрерывного развития и совершенствования системы управления производством и финансами предприятия отмечается постоянная потребность в развитии теории анализа финансово-хозяйственной деятельности.

При этом важно не только ознакомиться с методологией и технологией анализа финансово-хозяйственной деятельности, но и понять его внутреннюю логику, научиться выбирать наиболее уместную в каждом конкретном случае процедуру его проведения, форму представления результатов и их интерпретации. Последнее особенно значимо, поскольку в специальной литературе предлагается множество приемов и методов, используемых при анализе финансово-хозяйственной деятельности, получаемых показателей и расчетных коэффициентов.

Международный Университет Бизнеса и Управления

Институт экономики и управления

ДИПЛОМНАЯ РАБОТА

По специальности: 060400 «Финансы и кредит»

На тему:АНАЛИЗ ФИНАНСОВО – ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ООО «СОЛО»

Студент татьяна

(5 курс, очная форма обучения)

научный руководитель

д.э.н. профессор Маркин Ю.П.

Допустить к защите

Директор института

Ефимова Е. М.

Зав. кафедрой

Маркин Ю. П.

Москва2006

Введение			3
1.	ПОНЯТИЕ, ЗНАЧЕНИЕ И ЗАДАЧИ АНАЛИЗА ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ		5
1.1.	Основные виды и методы анализа	6
1.2.	Финансовая отчетность, содержание и значение ее анализа	10
1.3.	Анализ финансового состояния	12
2.	2.1.	Методика оценки состава, структуры и динамики имущества предприятия и источников их формирования	15
2.2	Оценка финансовой устойчивости предприятия	36
3.	АНАЛИЗ ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ООО «СОЛО»		48
3.1.	Общая характеристика	48
3.2.	Оценка имущественного положения	49
3.3.	Анализ финансовой устойчивости	62
3.4.	Анализ платежеспособности и ликвидности	70
3.5.	Анализ деловой активности	77
3.6.	Анализ рентабельности	81
ЗАКЛЮЧЕНИЕ			85
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ			89
ПРИЛОЖЕНИЯ			91

Введение

Переход к рыночной экономике требует от предприятия повышения эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг на основе внедрения эффективных форм хозяйствования и управления производством, инициативы, активизации предпринимательства и т.д. Важная роль в реализации этой задачи отводится финансово-экономическому анализу деятельности субъектов хозяйствования. С его помощью вырабатываются стратегия и тактика развития предприятия, выявляются резервы эффективности производства и реализации продукции, работ, услуг, оцениваются результаты деятельности. Анализ финансово-экономической деятельности можно считать важнейшим средством руководства и контроля производственно-хозяйственной деятельности предприятия, учреждения или организации любой организационно-правовой формы, в любой из отраслей хозяйства.

Целевая направленность финансового анализа состоит в обосновании управленческих решений, последствия которых проявятся в ближайшем или отдаленном будущем. Поэтому важнейшей задачей финансового анализа в современных условиях является перспективная оценка финансового состояния предприятия и его финансовой устойчивости в будущем с позиции их соответствия целям развития предприятия в условиях меняющейся внешней и внутренней среды.

В связи с вышеизложенным, тема дипломной работы: «Анализ финансово-экономической деятельности ООО «СОЛО» представляется особенно актуальной. Целью данной работы является всестороннее изучение финансово-экономической деятельности ООО «СОЛО». Для достижения этой цели предполагается решить ряд взаимосвязанных частных задач:

1.Исследовать динамику основных финансовых и экономических показателей.

3.Проанализировать результаты и сделать соответствующие выводы, на основании которых предложить направления дальнейшего развития предприятия.

Квалифицированный экономист, финансист, бухгалтер, аудитор должен хорошо владеть современными методами экономических исследований, методикой комплексного финансово - экономического анализа.

Дипломная работа состоит из введения, двух глав и заключения.

В первой главе рассматривается теоретическая часть методики финансового анализа в целом и расчета необходимых показателей.

Во второй главе проводится непосредственно анализ финансово-экономической деятельности ООО «СОЛО».

1.Понятие, значение и задачи анализа финансово – экономической деятельности.

Методика анализа финансово – экономической деятельности включает анализ финансовых результатов деятельности предприятия, анализ финансового состояния и анализ эффективности хозяйственной деятельности предприятия.

Целью анализа финансово-экономической деятельности является объективная оценка финансового состояния, финансовых результатов, эффективности и деловой активности объекта исследования. Чтобы принимать управленческие решения в области финансов, руководству нужна постоянная осведомленность по соответствующим вопросам, возможная лишь в результате отбора, анализа и оценки исходной информации.

Анализ финансово–хозяйственной деятельности состоит из:

1.Предварительного обзора экономического и финансового положения предприятия;

2.Оценки и анализа экономического потенциала предприятия:

2.1.Оценки имущественного положения (построение сравнительного аналитического баланса, его вертикальный и горизонтальный анализ);

2.2.Оценки финансового положения (оценка ликвидности, платежеспособности, оценка финансовой устойчивости);

3.Оценки и анализа результативности финансово хозяйственной деятельности:

3.1.Оценки деловой активности;

3.2.Анализа рентабельности.

1.1.Основные виды и методы анализа.

Экономический анализ предприятия включает в себя большое количество различных видов оценок результатов их дея­тельности и, следовательно, требует и допускает применение разнообразных методов. Вид и метод экономического анализа предопределяются поставленной целью, временем проведения анализа (период функционирования или ликвидности) и ожи­даемым результатом анализа. Основными целями экономического анализа, а, следовательно, основными критериями должны быть такие, которые позволили бы повысить эффективную работу предприятия. Предприятие должно быть доходным, повышать производительность и увеличивать доходы и прибыльность

Руководители предприятия, собирающиеся расширять свою деятельность и привлекать финансовые ресурсы должны уметь определять и проводить финансово-экономическую стратегию развития на несколько лет. Анализ финансово-хозяйственного состояния предприятия за ряд лет (хотя бы за три года) является определяющим при работе, как с российскими, так и с иностранными инвесторами. Даже при наличии прекрасных деловых предложений, дающих в перспективе хороший экономический эффект и имеющих спрос на рынке, серьезные российские и иностранные инвесторы не будут работать с пред­приятиями, имеющими низкие финансовые показатели на теку­щий момент или негативную тенденцию изменения последних

Потенциальные инвесторы запрашивают у намечающих осуществление инвестиционных проектов предприятий заверенные аудиторами формы финансовой отчетности, содержащие данные о наличных активах, возникших обязательствах результатах финансово-хозяйственной и прочей деятельности за соответствующие периоды. Это является традиционной стандартной процедурой в деятельности банков и других инвестиционных институтов. Очевидно, что рациональный подход к поиску инвестиционных средств со стороны предприятий, претендующих на их получение, должен предполагать возможность оценки ими того впечатления, которое произведет представленная финансовая отчетность на банкиров, заемщиков или предполагаемых партнеров, запросивших эту информацию. Однако столь же ясно, что для того, чтобы установить это в рамках самой фирмы-соискателя инвестиций, должен быть проведен анализ ее финансовой отчетности и сделана оценка ее финансово-хозяйственного состояния как потенциального заемщика. То есть специалисты предприятия, ответственные за привлечение дополнительных финансовых средств, должны быть в состоянии осуществлять работу с финансовой отчетностью и проводить ее анализ методами, сходными с используемыми представителями финансового рынка. Это предполагает также, что такие специалисты должны знать и критерии, на которых базируются аналитики финансовых институтов при оценке финансово-хозяйственного состояния предприятий при принятии реше­ний о предоставлении запрашиваемых ими финансовых средств. Более того, перспективные фирмы должны заранее готовить себя к выходу на рынок финансовых капиталов с целью привлечения средств, необходимых для ускоренного разви­тия и расширения масштабов деятельности. Это, прежде всего, должно предполагать проведение их финансово-бухгалтерскими подразделениями такой стратегии, которая в процессе производственной, хозяйственной и финансовой деятельности могла бы обеспечить в сравнительно короткие сроки выход по показателям финансовой отчетности на уровень, характерный для финансово устойчивых и привлекательных для инвесторов предприятий.

Принимая во внимание важность дополнительных финансовых средств для успешного развития предприятия, финансово-экономический анализ рассматривается главным образом как элемент технологии их привлечения. Проведение анализа финансово-хозяйственной деятельности имеет огромное практическое значение. И это объясняет тот факт, что экономический анализ является скорее не продуктом экономической теории, внедренным в жизнь, а настоятельной потребностью сферы управления производством и финансами. Исследованию различных сторон анализафинансово-хозяйственной деятельности в России и за рубежом посвящено много научных трудов. На протяжении не одного десятилетия многие ученыеи специалисты разрабатывают и совершенствуют его методологию и приемы проведения. И в то же время именно в силу своей практической направленности, непрерывного развития и совершенствования системы управления производством и финансами предприятия отмечается постоянная потребность в развитии теории анализа финансово-хозяйственной деятельности.

При этом важно не только ознакомиться с методологией и технологией анализа финансово-хозяйственной деятельности, но и понять его внутреннюю логику, научиться выбирать наиболее уместную в каждом конкретном случае процедуру его проведения, форму представления результатов и их интерпретации. Последнее особенно значимо, поскольку в специальной литературе предлагается множество приемов и методов, используемых при анализе финансово-хозяйственной деятельности, получаемых показателей и расчетных коэффициентов.

Финансово-хозяйственное положение предприятия, различ­ные аспекты его производственной, финансовой и инвестиционной деятельности в условиях рыночной экономики по тем или иным причинам интересуют многих субъектов экономических и административных отношений. Однако причины, вызывающие этот интерес, а следовательно, требования и задачи, которые эти субъекты ставят перед анализом финансово-хозяйствен­ной деятельности, могут существенно различаться. Конкретное содержание процесса анализа финансово-хозяйственной деятельности, его временной период, требования к содержанию и форме представления используемой при анализе финансовой информации, набор рассчитываемых показателей - все это определяется тем, для кого и с какой целью он (анализ) осуществляется. В таблице 1.1 приводятся виды анализа, дифференцированного в зависимости от его целей и направлений.

Таблица 1.1.

Виды экономического анализа

Финансово -экономический	В основе анализа финансовые результаты деятельности предприятия: выполнение финансового плана, эффективность использования собственного и заемного капитала, выявление резервов увеличения суммы прибыли, роста рентабельности, улучшение финансо­вого состояния и платежеспособности предприятия
Аудиторский - (бухгалтерский)	Проводится аудиторами или аудиторскими фирмами с целью оценки и прогнозирования финансового состояния и финансовой устойчивости объекта хозяйствования
Технико-экономический	Изучает взаимодействие технических и экономи- ческих процессов и их влияние на экономические результаты деятельности предприятия
Социально-экономический	Изучает взаимосвязь социальных и экономических процессов, их влияние друг на друга и на экономические результаты хозяйственной деятельности
Экономико-статистический	Применяется при изучении массовых явлений на разных уровнях управления
Экономико-экологический	Исследует взаимодействие экологических и эконо- мических процессов, связанных с сохранением и улуч­шением окружающей среды и затратами на экологию
Маркетинговый	Применяется для изучения рынков сырья и сбыта готовой продукции, ее конкурентоспособности, спроса и предложения, коммерческого риска, формирования ценовой политики, разработки тактики и стратегии маркетинговой деятельности

1.2.Финансовая отчетность, содержание и значение ее анализа.

Информационными источниками для расчета показателей и проведения анализа служат годовая и квартальная бухгалтерская отчетность:

Форма №1 «Бухгалтерский баланс»,

Форма №2 «Отчет о прибылях и убытках»,

Форма №3 «Отчет о движении капитала»,

Форма №4 «Отчет о движении денежных средств»,

Форма №5 «Приложение к бухгалтерскому балансу».

В условиях рыночной экономики бухгалтерская отчетность предприятий является основным средством коммуникации и важнейшим элементом информационного обеспечения финансового анализа. Не случайно концепция составления и публикации отчетности является одной из важнейших в системе национальных стандартов в большинстве экономически развитых стран. Объяснить такое внимание к отчетности достаточно просто. Любая организация в той или иной степени постоянно нуждается в дополнительных источниках финансирования. Найти их можно на рынке капиталов, привлекая потенциальных инвесторов и кредиторов путем информирования их о своей финансово-хозяйственной деятельности. Основным же источником такой информации является финансовая отчетность. Насколько привлекательны опубликованные финансовые результаты, показывающие текущее и перспективное финансовое состояние организации, настолько высока и вероятность получения дополнительных источников финансирования в той или иной форме.

Форма №1 “Баланс предприятия”. В нем фиксируются: стоимость (денежное выражение) остатков имущества, материалов, финансов, образованный капитал, фонды, прибыль, займы, кредиты и прочие долги и обязательства. В балансе содержится информация о состоянии и составе хозяйственных средств предприятия, входящих в актив, и источников их образования, составляющих пассив. Эта информация представляется “На начало года” и “На конец года”, что и дает возможность анализа, сопоставления показателей, определяя их рост или снижение. Итак, баланс используется для оценки финансового состояния предприятия, анализа состава и структуры имущества и источников его формирования, состояния ликвидности баланса, степени финансовой независимости. Однако отражение в балансе только остатков не дает возможности ответить на все вопросы собственников и прочих заинтересованных пользователей. Нужны дополнительные подробные сведения не только об остатках, но и о движении хозяйственных средств и их источников. Это достигается введением следующих форм отчетности.

Форма №2 “Отчет о прибылях и убытках”. На его основании проводится анализ динамики и структуры финансовых результатов, оценивается “качество” прибыли.

Форма №3 “Отчет о движении капитала”. Позволяет оценить динамику и структуру собственного капитала и резервов.

Форма №4 “Отчет о движении денежных средств”. Этот отчет составляется по кассовому методу и используется для характеристики денежных потоков предприятия в текущей, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия, позволяет оценить степень перелива капитала из одной сферы деятельности в другую.

Форма №5 “Приложение к бухгалтерскому балансу”. Позволяет расшифровать показатели состава и движения имущества, обязательств, дебиторской и кредиторской задолженности, финансовых вложений;

“Пояснительная записка” с изложением основных факторов, повлиявших в отчетном году на итоговые результаты деятельности предприятия, с оценкой его финансового состояния.

Чтение финансовой отчетности как один из методов финансового анализа используется для наглядной и простой оценки динамики развития любой организации не зависимо от ее организационно-правовой формы и коммерческой деятельности или статуса некоммерческой организации. При кажущейся на первый взгляд сложности она доступна не только профессионалам.

1.3.АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ

Финансовое состояние предприятия – это экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени. В процессе снабженческой, сбытовой и финансовой деятельности происходит непрерывный процесс кругооборота капитала, изменяются структура средств и источников их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и как следствие финансовое состояние предприятия, внешним проявлением которого выступает платежеспособность.

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.

Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для самовоспроизводства.

Следовательно, финансовая устойчивость предприятия – это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска.

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И, наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли, и как следствие ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности. Следовательно, устойчивое финансовое состояние не является счастливой случайностью, а итогом грамотного, умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты хозяйственной деятельности предприятия.

Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективное его использование.

Главная цель финансовой деятельности сводится к одной стратегической задаче – увеличению активов предприятия. Для этого оно должно постоянно поддерживать платежеспособность и рентабельность, а также оптимальную структуру актива и пассива баланса.

Финансовое состояние предприятия выражается в соотношении структур его активов и пассивов, т.е. средств предприятия и их источников. Основные задачи анализа – определение качества финансового состояния, изучение причин его улучшения или ухудшения за период, подготовка рекомендаций по повышению финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия. Эти задачи решаются на основе исследования динамики абсолютных и относительных показателей и разбиваются на следующие аналитические блоки:

структурный анализ активов и пассивов;

анализ финансовой устойчивости;

анализ платежеспособности (ликвидности);

анализ необходимого прироста собственного капитала.

Помимо финансовых коэффициентов в анализе финансового состояния большую роль играют абсолютные показатели, рассчитываемые на основе отчетности, такие, как чистые активы (реальный собственный капитал), , показатели обеспеченности запасов собственными оборотными средствами. Данные показатели являются критериальными, поскольку с их помощью формулируются критерии, позволяющие определить качество финансового состояния.

Анализом финансового состояния занимаются не только руководители и соответствующие службы предприятия, но и его учредители, инвесторы с целью изучения эффективности использования ресурсов, банки – для оценки условий кредитования и определения степени риска, поставщики – для своевременного получения платежей, налоговые органы – для выполнения плана поступления средств в бюджет и т.д. В соответствии с этим анализ делится на внутренний и внешний.

Внутренний анализ проводится службами предприятия, и его результаты используются для планирования, контроля и прогнозирования финансового состояния предприятия. Его цель – обеспечить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы создать условия для нормального функционирования предприятия, получения максимума прибыли и исключения риска банкротства.

Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности. Его цель – установить возможность выгодно вложить средства, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить риск потери.

В основе анализа финансового состояния лежит анализ финансовой отчетности.

1.4. МЕтодика оценки состава, структуры и динамики имущества предприятия и источников их формирования

Финансовое состояние предприятия выражается в соотношении структур активов и пассивов, т.е. средств предприятия и их источников. Основные задачи анализа финансового состояния заключаются в определении качества финансового состояния, изучении причин его улучшения или ухудшения за период, подготовка рекомендаций по повышению финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия. Эти задачи решаются на основе исследования динамики абсолютных и относительных показателей.

Экономический потенциал может быть охарактеризован двояко: с позиции имущественного и с позиции финансового положения, они взаимосвязаны, так как нерациональная структура имущества, его некачественный состав могут привести к ухудшению финансового положения и наоборот. Сравнительный аналитический баланс и показатели финансовой устойчивости отражают сущность финансового состояния. Ликвидность баланса характеризует внешние проявления финансового состояния, поэтому их оценка и анализ составляют исходный пункт, из которого должен развиваться заключительный блок анализа финансового состояния.

Цель анализа и оценки имущественного положения (структуры баланса) - изучение структуры и динамики средств предприятия и их источников для ознакомления с общей картиной финансового состояния. Этот анализ носит предварительный характер, т.к. в результате его проведения еще нельзя дать окончательной оценки качества финансового состояния, для получения которой необходим расчет специальных показателей.

Анализу имущественного положения предшествует общая оценка динамики итога баланса, полученная путем сопоставления темпов прироста валюты баланса с темпами прироста финансовых результатов (выручки, прибыли). Если темпы прироста финансовых результатов больше темпов прироста валюты баланса, то в отчетном периоде использование имущества предприятия было более эффективным, чем в прошлом. Если темпы прироста прибыли от реализации продукции больше темпов прироста валюты баланса, а темпы прироста выручки меньше, то повышение эффективности использования имущества происходило только за счет роста цен на продукцию (работы, услуги). Если темпы прироста финансовых результатов меньше темпов прироста валюты баланса, то это свидетельствует о снижении эффективности деятельности организации.

Анализ и оценка имущественного положения проводится по балансу с помощью одного из следующих способов:

1. Анализ непосредственно по балансу без предварительного изменения состава балансовых статей;

2. Анализ на базе сравнительного аналитического баланса;

3. Анализ с использованием корректировки баланса на индекс инфляции с последующим уплотнением статей.

Анализ непосредственно по балансу процедура трудоемкая и не эффективная, так как слишком большое количество расчетных показателей не позволяет выделить главные тенденции в финансовом состоянии.

Анализ имущественного положения рекомендуется проводить при помощи сравнительного аналитического баланса, который можно получить из исходного путем уплотнения отдельных статей и дополнения его различными показателями, которые делятся на три группы:

1. Показатели структуры (абсолютные величины и удельные веса).

2. Показатели динамики (изменения значений показателей).

3. Показатели структурной динамики (изменение в процентах в величинах на начало периода, изменение в процентах к изменению итога (валюты) баланса).

Этот баланс фактически включает показатели горизонтального и вертикального анализа, что позволяет упростить работу по их проведению. Для осмысления общей картины изменения финансового состояния важны показатели структурной динамики, так как с их помощью можно сделать вывод о том, через какие источники был приток новых средств и в какие активы они вложены. Относительные же показатели сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые могут существенно искажать абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым затруднять их сопоставление в динамике. Анализируя сравнительный баланс необходимо обратить внимание на изменения удельного веса собственного оборотного капитала в стоимости имущества, а так же на соотношение темпов роста собственного и заемного капитала и темпов роста дебиторской и кредиторской задолженности. При стабильной финансовой устойчивости у предприятия должны увеличиваться в динамике доля собственного оборотного капитала. Темп роста собственного капитала должен быть выше темпа роста заемного, а темпы роста дебиторской и кредиторской задолженности должны уравновешивать друг друга.

Анализируя изменение валюты баланса, следует учитывать, что уменьшение валюты свидетельствует о сокращении предприятием хозяйственного оборота, что могло повлечь его неплатежеспособность. Установление факта сворачивания хозяйственной деятельности требует тщательного проведения анализа его причин:

Сокращение платежеспособного спроса на товары предприятия;

Ограничение на рынке доступа на рынке сырья, материалов;

Постепенное включение в активный хозяйственный оборот филиалов за счет основной организации.

Анализируя увеличение валюты баланса необходимо учитывать влияние переоценки основных фондов, наиболее сложно учесть влияние инфляционных процессов, однако без этого трудно сделать вывод о том, является ли увеличение валюты следствием удорожания готовой продукции под воздействием инфляции сырья, или оно показывает на расширение финансово-хозяйственной деятельности.

В целом признаками «хорошего» являются:

1) увеличение валюты баланса;

2) превышение собственным капиталом заемного, в том числе и темпов их роста;

3) превышение темпов прироста оборотных активов над темпами прироста внеоборотных активов;

4) примерно одинаковые темпы прироста (уменьшения) дебиторской и кредиторской задолженности;

5) отсутствие резких изменений в отдельных статьях баланса;

6) отсутствие в балансе убытков, просроченной задолженности и т.д.

Таким образом, анализ динамики валюты, структуры активов и пассивов позволяет сделать ряд важных выводов, необходимых как для осуществления текущей деятельности, так и для принятия решений на перспективу. В целях углубления и детализации оценки имущественного положения необходимо построить сравнительную аналитическую таблицу.

При оценке имущественного положения используется ряд показателей, используемых в анализе финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

1. Сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении предприятия. Этот показатель дает обобщенную стоимостную оценку активов, числящихся на балансе предприятия. Эта учетная оценка, не совпадающая с суммарной рыночной оценкой активов предприятия. Рост этого показателя свидетельствует о наращивании имущественного потенциала предприятия.

2. Доля активной части основных средств. Рост этого показателя в динамике обычно расценивается как благоприятная тенденция.

3. Коэффициент износа. Показатель характеризует долю стоимости основных средств, оставшуюся к списанию на затраты в последующих периодах. Обычно используются в анализе как характеристика состояния основных средств. Дополнением этого показателя до 100% (или 1) является коэффициент годности.

4. Коэффициент обновления. Показывает, какую часть от имеющихся на конец отчетного периода основных средств составляют новые основные средства.

5. Коэффициент выбытия. Показывает, какая часть основных средств, с которыми предприятие начало деятельность в отчетном периоде, выбыло из-за ветхости и по другим причинам.

Анализ имущества предприятия проводится для выяснения общих тенденций изменений структуры баланса, выявления основных источников средств (разделы пассива баланса) и направлений их использования (разделы актива баланса).

1.4.1. РАВНОВЕСИЕ МЕЖДУ АКТИВАМИ ПРЕДПРИЯТИЯ И

ИСТОЧНИКАМИ ИХ ФОРМИРОВАНИЯ.

Наиболее полно финансовая устойчивость предприятия может быть раскрыта на основе изучения соотношений между статьями актива и пассива баланса. Как известно, между статьями актива и пассива баланса существует тесная связь. Каждая статья актива баланса имеет свои источники финансирования. Источником финансирования долгосрочных активов, как правило, является собственный капитал и долгосрочные заемные средства. Не исключаются случаи формирования долгосрочных активов и за счет краткосрочных кредитов банка.

Оборотные (текущие) активы образуются как за счет собственного капитала, так и за счет краткосрочных заемных средств. Желательно, чтобы они были наполовину сформированы за счет собственного, а наполовину – за счет заемного капитала. Тогда обеспечивается гарантия внешнего долга.

В зависимости от источников формирования общую сумму текущих активов (оборотных средств) принято делить на две части:

а) переменную, которая создана за счет краткосрочных обязательств предприятия;

б) постоянный минимум текущих активов (запасов и затрат), который образуется за счет собственного капитала.

Недостаток собственного оборотного капитала приводит к увеличению переменной и уменьшению постоянной части текущих активов, что также свидетельствует об усилении финансовой зависимости предприятия и неустойчивости его положения.

Собственный капитал в балансе отражается общей суммой в третьем разделе баланса. Чтобы определить сколько его используется в обороте (собственный оборотный капитал), необходимо от общей суммы по третьему и четвертому разделам баланса вычесть сумму долгосрочных (внеоборотных) активов (первый раздел баланса).

Общая сумма перманентного капитала (сумма третьего и четвертого разделов баланса) – общая сумма внеоборотных активов или сумма текущих активов – сумма краткосрочных обязательств.

Сумма собственных оборотных средств приравнивается к сумме собственного оборотного капитала. Сумму собственного оборотного капитала можно рассчитать и таким образом: из общей суммы текущих активов вычесть сумму краткосрочных финансовых обязательств (пятый раздел баланса). Разность покажет, какая сумма текущих активов сформирована за счет собственного капитала, или что останется в обороте предприятия, если погасить одновременно всю краткосрочную задолженность кредиторам.

Рассчитывается также структура распределения собственного капитала, а именно доля собственного оборотного капитала и доля собственного основного капитала в общей его сумме. Отношение собственного оборотного капитала к общей его сумме получило название «коэффициент маневренности капитала», который показывает какая часть собственного капитала находится в обороте, то есть в той форме, которая позволяет свободно маневрировать этими средствами. Коэффициент должен быть достаточно высоким, чтобы обеспечить гибкость в использовании собственных средств предприятия.

Коэффициент маневренности собственного капитала = сумма собственного оборотного капитала / общая сумма собственного капитала (третий раздел баланса).

Финансовое состояние субъектов хозяйствования, его устойчивость во многом зависит от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия и в первую очередь от соотношения основного и оборотного капитала. Необходимость в собственном капитале обусловлена требованиями самофинансирования предприятий. Он является основой их самостоятельности и независимости. Особенность собственного капитала состоит в том, что он инвестируется на долгосрочной основе и подвергается наибольшему риску. Чем выше его доля в общей сумме капитала и меньше доля заемных средств, тем выше буфер, который защищает кредиторов от убытков, а, следовательно, меньше риск потери. Однако нужно учитывать, что финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно для него, особенно в тех случаях, когда производство имеет сезонный характер. Тогда в отдельные периоды будут накапливаться большие средства на счетах в банке, а в другие их будет недоставать. Кроме того, следует иметь в виду, что если цены на финансовые ресурсы невысокие, а предприятие может обеспечить более высокий уровень отдачи на вложенный капитал, чем платит за кредитные ресурсы, то, привлекая заемные средства, оно может повысить рентабельность собственного капитала.

В то же время если средства предприятия созданы в основном за счет краткосрочных обязательств, то его финансовое положение будет неустойчивым, так как с капиталами краткосрочного использования необходима постоянная оперативная работа, направленная на контроль за своевременным их возвратом и привлечение в оборот на непродолжительное время других капиталов.

Следовательно, от того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия. Выработка правильной финансовой стратегии в этом вопросе поможет повысить эффективность деятельности предприятия.

1.4.2. ОЦЕНКА СТРУКТУРЫ АКТИВА БАЛАНСА

Финансовая политика всякого предприятия состоит в привлечении средств (пассив баланса) и их размещении (актив баланса). От того, насколько рационально используются средства, каковы направления их вложения, во многом зависит эффективность деятельности предприятия. При этом следует иметь в виду, что для финансового благополучия предприятия количество привлекаемых средств часто оказывается менее значительным, чем «качество» из размещения.

Активы организации состоят из внеоборотных (иммобилизованных) и оборотных (мобильных) средств.

На первом этапе анализа размещения средств в активе баланса оцениваются соотношения оборотных и внеоборотных средств.

Актив баланса содержит сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия. Каждому виду размещенного капитала соответствует отдельная статья баланса. По этим данным можно установить, какие изменения произошли в активах предприятия, какую часть составляет недвижимость предприятия, а какую – оборотные средства. Главным признаком группировки статей актива баланса считается степень их ликвидности (скорость превращения в денежную наличность). По этому признаку все активы баланса подразделяются на долгосрочные, или основной капитал, и текущие активы. Средства предприятия могут использоваться как в его внутреннем обороте, так и за его пределами (дебиторская задолженность, приобретение ценных бумаг, акций, облигаций других предприятий).

Оборотный капитал может находиться в сфере производства (запасы, незавершенное производство, расходы будущих периодов) и сфере обращения (готовая продукция на складах и отгруженная покупателям, средства в расчетах, краткосрочные финансовые вложения, денежная наличность в кассе и на счетах в банках, товары и др.).

Капитал может функционировать в денежной и материальной формах. В период инфляции нахождение средств в денежной форме приводит к понижению их покупательной способности, т.к. эти статьи не переоцениваются в связи с инфляцией.

В зависимости от степени подверженности инфляционным процессам все статьи баланса классифицируются на монетарные и немонетарные.

Монетарные активы – статьи баланса, отражающие средства и обязательства в текущей денежной оценке. Поэтому они не подлежат переоценке. К ним относятся денежные средства, депозиты, краткосрочные финансовые вложения, средства в расчетах.

Немонетарные активы – основные средства, незаконченное капитальное строительство, запасы, незавершенное производство, готовая продукция, товары. Реальная стоимость этих активов изменяется с течением времени и изменением цен и поэтому требует переоценки.

В процессе анализа активов предприятия в первую очередь следует изучить изменения в их составе и структуры и дать им оценку. В процессе последующего анализа необходимо более детально изучить состав, структуру и динамику основного и оборотного капитала.

Долгосрочные активы или основной капитал (иммобилизованные активы) - это вложения средств с долговременными целями в недвижимость, облигации, акции, запасы полезных ископаемых, совместные предприятия, нематериальные активы и т.д.

Далее необходимо проанализировать и дать оценку изменениям состава и динамики текущих активов как наиболее мобильной части капитала, от состояния которых в значительной степени зависит финансовое состояние предприятия. При этом следует иметь в виду, что стабильная структура оборотного капитала свидетельствует о стабильном, хорошо отлаженном процессе производства и сбыта продукции. Существенные ее изменения говорят о нестабильной работе предприятия.

После этого более детально изучаются изменения по каждой статье активов баланса.

1.4.3.ОЦЕНКА СОСТАВА, ДИНАМИКИ И СОСТОЯНИЯ ОСНОВНЫХ СРЕДСТВ.

Особое внимание уделяется изучению состояния, динамики и структуры основных средств, так как они занимают большой удельный вес в долгосрочных активах предприятия.

Основные фонды предприятия делятся на промышленно-производственные и непромышленные, а также фонды непроизводственного назначения. Производственную мощность предприятия определяют промышленно-производственные фонды. Кроме того, принято выделять активную часть (рабочие машины, оборудование, инструменты) и пассивную часть фондов, а также отдельные подгруппы в соответствии с их функциональным назначением (здания производственного назначения, склады, рабочие и силовые машины, оборудование, измерительные приборы и устройства, транспортные средства и т.д.). Такая детализация необходима для выявления резервов повышения эффективности использования основных фондов на основе оптимизации их структуры. Большой интерес при этом представляет соотношение активной и пассивной частей, силовых и рабочих машин, т.к. от их оптимального сочетания во многом зависят фондоотдача, фондорентабельность и финансовое состояние предприятия.

По данным учета и отчетности рассчитываются следующие показатели, характеризующие соответственно долю изношенности и долю вводной в эксплуатацию части основных средств.

Состояние материально-технической базы – важнейший фактор эффективности производственной деятельности предприятия. В процессе производства эксплуатируемые основные средства снашиваются физически и устаревают морально. В каждый момент с той или иной степенью точности и условности можно установить уровень их физического и морального износа.

Степень физического износа определяется в процессе начисления амортизации. Этот процесс традиционно рассматривался в нескольких аспектах как способ:

а) определения текущей оценки неизношенной части основных средств;

б) распределения на готовую продукцию единовременных затрат в основные средства;

в) накопления финансовых ресурсов для последующего замещения выбывающих из производственного процесса основных средств или вложения в новые производства.

1. Коэффициент износа.

К-т износа = сумма износа ОФ / первоначальная стоимость ОФ.

Измеряется в % и может быть исчислен как на начало года, так и на конец года, и в среднем за год. Увеличение коэффициента износа означает ухудшение состояния ОС, но при этом следует учитывать, что коэффициент износа не отражает факт изношенности ОС, а коэффициент годности не дает точной их точной их оценки текущей стоимости. Показатель характеризует долю стоимости основных средств, оставшуюся к списанию на затраты в последующих периодах.

2. Коэффициент годности.

К-т годности = 1 – к-т износа или

к-т годности = остаточная стоимость ОФ / первоначальную стоимость ОФ.

Является дополнением к коэффициенту износа.

3.Коэффициент обновления.

К-т = стоимость поступивших ОС / стоимость ОС на конец периода.

4.Коэффициент выбытия.

К-т = стоимость выбывших ОС / стоимость ОС на начало периода.

5.Коэффициент прироста.

К-т = стоимость прироста ОС / стоимость ОС на начало периода.

Важная задача анализа и оценки – изучение обеспеченности предприятия основными производственными фондами. Обеспеченность отдельными видами машин, механизмов, оборудования, помещениями устанавливается сравнением фактического их наличия с плановой потребностью, необходимой для выполнения плана по выпуску продукции.

1.4.4.ОЦЕНКА ТЕКУЩИХ АКТИВОВ

Для оценки текущих активов проводится анализ структуры и динамики оборотных активов. Оценка положительной и отрицательной динамики запасов, дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений, денежных средств должна проводиться на основе сопоставления с динамикой финансовых результатов. При различной эффективности использования оборотных средств рост запасов в одном случае может быть оценен как свидетельство расширения объемов деятельности, а в другом случае – как следствие снижения деловой активности и соответствующего увеличения периода оборота средств.

Для полного анализа особое значение приобретает «качество» текущих активов: состояние производственных ресурсов, ликвидность дебиторской задолженности и т.д.

1) минимальная степень риска: наличные денежные средства, реализуемые краткосрочные ценные бумаги;

2) малая степень риска: дебиторская задолженность предприятий с устойчивым финансовым положением, запасы (исключая залежалые), готовая продукция, пользующаяся спросом;

3) средняя степень риска: незавершенное производство, расходы будущих периодов;

4) высокая степень риска: дебиторская задолженность предприятий находящихся в тяжелом финансовом положении, готовая продукция вышедшая из употребления, залежалые запасы – неликвиды.

Рост доли активов с высокой степенью риска ухудшает финансовую устойчивость предприятия. Учитывая, что в соответствии с действующим законодательством налог на имущество предприятия взимается со всей совокупности основных и оборотных средств, то предприятию необходимо «избавляться» от подобного балласта. Так, выявленные по результатам инвентаризации залежалые запасы и неликвиды должны быть списаны; на величину сомнительной дебиторской задолженности в установленном порядке формируется резерв по сомнительным долгам; готовая продукция, не пользующаяся спросом, может быть реализована со скидкой.

Длительность оборачиваемости средств, определяется совокупным влиянием ряда разнонаправленных факторов внешнего и внутреннего характера. К числу первых следует отнести сферу деятельности предприятия (производственная, снабженческо-сбытовая, посредническая и т.д.). Отраслевая оборачиваемость на различных предприятиях различна. В большинстве случаев оборачиваемость средств на малых предприятиях оказывается значительно выше, чем на крупных. Это преимущество малого предпринимательства. Не меньшее воздействие на оборачиваемость активов оказывает экономическая ситуация в стране и связанные с ней условия хозяйствования предприятия. Так протекающие в стране инфляционные процессы, отсутствие у большинства предприятий налаженных хозяйственных связей с поставщиками и покупателями приводят к вынужденному накапливанию запасов, значительно замедляющему процесс оборота средств.

Большое влияние на оборачиваемость капитала, вложенного в текущие активы, а, следовательно, и на финансовое состояние предприятия оказывает увеличение или уменьшение:

Запасов;

Готовой продукции;

Незавершенного производства;

Дебиторской задолженности;

Остатков денежной наличности.

Накопление больших запасов свидетельствует о спаде активности предприятия. Большие сверхплановые запасы приводят к замораживанию оборотного капитала, замедлению его оборачиваемости, в результате чего ухудшается финансовое состояние предприятия. В то же время недостаток запасов так же отрицательно сказывается на финансовом положении предприятия, так как растут цены на срочность поставок, сокращается производство продукции в связи с простоями, повышается чувствительность к росту цен на сырьевые ресурсы, уменьшается сумма прибыли. Поэтому каждое предприятие должно стремиться к тому, что бы производство вовремя и в полном объеме обеспечивалось всеми необходимыми ресурсами и в то же время, чтобы они не залеживались на складах.

Резкое увеличение дебиторской задолженности и ее доли в текущих активах может свидетельствовать о неосмотрительной кредитной политике предприятия по отношению к покупателям либо об увеличении объема продаж, либо неплатежеспособности и банкротстве части покупателей. С другой стороны, предприятие может сократить отгрузку продукции, тогда счета дебиторов уменьшатся. Необходимо различать нормальную и просроченную задолженность. Наличие последней создает финансовые затруднения, так как предприятие будет чувствовать недостаток финансовых ресурсов для приобретения производственных запасов, выплаты заработной платы и т.д. Кроме того, замораживание средств в дебиторской задолженности приводит к замедлению оборачиваемости капитала. Просроченная дебиторская задолженность означает так же рост риска непогашения долгов и уменьшение прибыли. Поэтому каждое предприятие заинтересовано в сокращении сроков погашения причитающихся ему платежей.

Управление денежными средствами имеет такое же значение, как и управление запасами и дебиторской задолженностью. Поскольку денежные средства, находясь в кассе или на счетах в банке, не приносят дохода, их нужно иметь в наличии на уровне безопасного минимума. Наличие больших остатков денег на протяжении длительного времени может быть результатом неправильного использования оборотного капитала.

Чтобы деньги работали на предприятие, необходимо их пускать в оборот с целью получения прибыли:

Расширять свое производство, прокручивая их в цикле оборотного капитала;

Инвестировать в доходные проекты других субъектов хозяйствования с целью получения выгодных процентов;

Уменьшать величину кредиторской задолженности с целью сокращения расходов по обслуживанию долга;

Обновлять основные фонды, приобретать новые технологии и т.д.

1.4.5. ОЦЕНКА СТРУКТУРЫ ПАССИВА БАЛАНСА.

Пассивы организации (т.е. источники финансирования ее активов) состоят из собственного капитала и резервов, долгосрочных обязательств, краткосрочных обязательств и кредиторской задолженности. Обобщенно источники средств можно поделить на собственные и заемные.

Причины увеличения или уменьшения имущества предприятия устанавливают в ходе происшедших изменений в составе источников его образования. Поступления, приобретения, создание имущества может осуществляться за счет собственных и заемных средств, характеристика соотношения которых раскрывает сущность финансового положения. Увеличение доли заемных средств с одной стороны свидетельствует об усилении финансовой неустойчивости предприятия и повышении степени его финансовых рисков, с другой – об активном перераспределении дохода от кредитора предприятию-должнику. Структуру пассива характеризуют:

1. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств , который вычисляется по формуле:

к-т = долгосрочные пассивы + краткосрочные пассивы / реальный собственный капитал.

2. Коэффициент автономии :

к-т = реальный собственный капитал / общая величина источников средств предприятия.

Нормальные ограничения для коэффициентов 0,5 – 1 означают, что обязательство предприятия могут быть покрыты собственными средствами. Положительно оцениваются рост коэффициента автономии, свидетельствующий об увеличении финансовой независимости, и уменьшение коэффициента соотношения заемных и собственных средств, отражающее уменьшение финансовой зависимости.

Предварительный анализ структуры пассива проводится на основе сравнительного аналитического баланса. В таблице отражены доли изменений по каждому виду источников средств (собственные, заемные) в изменении общей величины источников средств предприятия. В результате анализа определяется, прирост какого вида источников средств, собственных или заемных, оказал наибольшее влияние на увеличение имущества предприятия за отчетный период. Детализированный анализ структуры пассива и ее изменения проводится по каждому укрупненному виду пассивов. В результате анализа определяются статьи пассива, по которым произошло наибольшее увеличение общей величины источников средств.

1.4.6. ИСТОЧНИКИ СОБСТВЕННЫХ СРЕДСТВ.

Собственный капитал предприятия характеризует общую стоимость средств предприятия, принадлежащих ему на правах собственности и используемых им для формирования чистых активов. Сформированный собственный каптал представляет собой финансовую основу предприятия и включает различные по своему экономическому содержанию, принципам формирования и использования источники и формы функционирования.

Формы функционирования:

Уставный капитал;

Добавочный капитал;

Резервный капитал;

Специальные финансовые фонды;

Нераспределенная прибыль;

Источники формирования собственных средств:

Внешние (привлечение дополнительного паевого или акционерного капитала, получение предприятием безвозмездной помощи и др.);

Внутренние (чистая прибыль, амортизационные отчисления и др.);

Наиболее устойчивой частью собственного капитала является уставный капитал, который, как правило, не подвергается изменениям в течение года на предприятиях, не изменивших свою форму собственности. В целом увеличение доли собственных средств в любой форме за счет любого источника способствует усилению финансовой устойчивости предприятия.

1.4.7. ИСТОЧНИКИ ЗАЕМНЫХ СРЕДСТВ

Эффективная финансовая деятельность предприятия невозможна без постоянного привлечения заемных средств, использование которых позволяет существенно расширить объем хозяйственной деятельности, обеспечить более эффективное использование собственного капитала, ускорить формирование различных целевых фондов и тем самым повысить рыночную стоимость предприятия. Заемный капитал характеризует совокупный объем финансовых обязательств предприятия.

К источникам заемных средств относятся:

Долгосрочные кредиты и займы;

Краткосрочные кредиты и займы;

Кредиторская задолженность;

Расчеты по дивидендам;

Прочие краткосрочные обязательства;

Долгосрочные кредиты и займы выдаются на затраты по техническому совершенствованию и улучшению организации производства, на техническое перевооружение, механизацию, внедрение новой техники и т.д. Такого рода ссуды должны окупаться на основе дополнительной экономии или прибыли, полученной от проведенных мероприятий.

Краткосрочные кредиты и займы используются для формирования оборотных средств предприятия. Движение источников заемных средств, динамика их состава и структуры анализируется по данным форм №1 и № 5. При этом выявляется тенденция изменения объема и доли кредитов банка и займов, не погашенных в срок. Любое их увеличение свидетельствует о наличии у предприятия финансовых затруднений.

Кредиторская задолженность, ее объем, качественный состав и движение характеризуют состояние платежной дисциплины, свидетельствующей о степени стабильности финансового состояния предприятия. В целях углубления анализа качества кредиторской задолженности, следует выявить неоправданную кредиторскую задолженность и проанализировать ее динамику. Неплатежи предприятия также свидетельствуют о финансовых затруднениях.

В соответствии с принятым в РФ Законе «О банкротстве» при непогашении долговых обязательств предприятие может быть признано несостоятельным, поэтому при анализе следует установить причины неплатежей: наличие неоправданной дебиторской задолженности, отвлечение средств в образование излишних материальных запасов, низкий уровень рентабельности, иммобилизация оборотных средств. В целом с целью анализа привлечения и использования заемных средств является выявление объема, состава и форм привлечения, а также оценки эффективности их использования.

Этапы анализа:

1. Изучается динамика общего объема привлечения заемных средств, темпы этой динамики сопоставляются с темпами прироста суммы собственных финансовых ресурсов, объемом деятельности, общей суммы активов предприятия.

2. Определяются основные формы привлечения заемных средств, анализируется в динамике удельный вес финансового кредита, товарного кредита и внутренней кредиторской задолженности в общей сумме заемных средств.

3. Определяется соотношение объемов используемых предприятием заемных средств по периоду их привлечения. В этих целях проводится соответствующая группировка, изучается динамика соотношения краткосрочных и долгосрочных заемных средств и их соответствие объему используемых оборотных и внеоборотных активов.

4. Изучается состав конкретных кредиторов предприятия и условия предоставления ими различных форм кредита.

5. Изучается эффективность использования заемных средств в целом и отдельных их форм (показатели оборачиваемости и рентабельности). Показатели оборачиваемости сопоставляются со средним периодом оборота собственного капитала.

Результаты проведенного анализа служат основой оценки целесообразности использования заемных средств в сложившихся объемах и формах.

1.5.ОЦЕНКА ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ.

1.5.1.ОБЕСПЕЧЕННОСТЬ ЗАПАСОВ ИСТОЧНИКАМИ ИХ ФОРМИРОВАНИЯ.

Общая величина запасов учитывается в балансе: стр. 210 + стр.220.

1) собственный капитал = итог раздела 3 пассива баланса

2) = собственный капитал + долгосрочные обязательства – внеоборотные активы

3) заемный капитал = итог раздела 4 баланса + итог раздела 5 баланса

4) источники формирования запасов:

собственные оборотные средства + краткосрочные кредиты и займы +поставщики и подрядчики + векселя к уплате + авансы полученные.

1) внеоборотные активы = итог раздела 1

2) оборотные активы = итог раздела 2

3) запасы и затраты =запасы + НДС

Выделяют 3 типа финансовой устойчивости:

1) Абсолютная финансовая устойчивость:

собственные оборотные средства >

Собственные оборотные средства < запасы и затраты < источники формирования запасов

3) Неустойчивое финансовое положение:

запасы и затраты > собственные оборотные средства

Абсолютная и нормальная устойчивость финансового состояния характеризуется высоким уровнем рентабельности и отсутствием нарушений финансовой дисциплины.

Неустойчивое финансовое состояние характеризуется наличием нарушений финансовой дисциплины, перебоями поступлений денежных средств на расчетный счет, снижением доходности.

Основными способами выхода из неустойчивого финансового состояния являются:

1) увеличение доли источников собственных средств в оборотных активах и оптимизация их структуры;

2) дополнительные привлечения заемных средств;

3) обоснованное снижение уровня запасов.

Наиболее безрисковым способом пополнения источников формирования запасов является увеличение собственного капитала за счет накопления нераспределенной прибыли или за счет распределения чистой прибыли в фонды накопления при условии роста части, не вложенной во внеоборотные активы. Все рассчитанные показатели наличия, излишка или недостатка средств для формирования запасов и затрат на начало и конец анализируемого периода вносятся в аналитическую таблицу.

1.6. АНАЛИЗ И ОЦЕНКА ЛИКВИДНОСТИ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ.

Ликвидность –

Понятия платежеспособности и ликвидности близки по содержанию, но не идентичны. При достаточно высоком уровне платежеспособности предприятия его финансовое положение характеризуется как устойчивое. В то же время высокий уровень платежеспособности не всегда подтверждает выгодность вложений средств в оборотные активы, в частности, излишний запас товарно-материальных ценностей, затоваривание готовой продукцией, наличие безнадежной дебиторской задолженности снижают уровень ликвидности оборотных активов.

Анализ платежеспособности имеет для организации важнейшее значение, поскольку позволяет определить, способна ли она расплачиваться по текущим долгам. Именно невозможность своевременно погасить первоочередную кредиторскую задолженность является очевидным признаком банкротства. Для анализа платежеспособности необходимо определить, что можно использовать в качестве средства платежа и какую задолженность необходимо погасить в текущем периоде.

К платежным средствам относятся запасы, дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства. Несомненно, наиболее ликвидной составляющей платежных средств являются находящиеся на текущих, расчетных, валютных счетах в банках и кассе организации денежные средства, которые можно использовать для погашения задолженности в самые кратчайшие сроки. Но и другие перечисленные оборотные активы могут быть превращены в деньги в пределах нормального производственного цикла. Можно получить деньги за реализованные запасы , т.е. готовую продукцию, товары, сырье. Излишнее сырье и материалы могут быть проданы без переработки или использованы в производстве и выпуске готовых изделий. Товары и готовые изделия, если они пользуются спросом, достаточно быстро найдут покупателя, который их оплатит.

Краткосрочная дебиторская задолженность, сроки погашения которой ожидаются в течение 12 месяцев, включающая задолженность покупателей и заказчиков и другие краткосрочные долги, также рассматривается как платежное средство при условии корректировки на резерв по сомнительной задолженности или просроченную и безнадежную задолженность.

Краткосрочные финансовые вложения, представляющие собой финансовые активы (ценные бумаги), приобретенные на срок менее 12 месяцев, могут также расцениваться как платежное средство.

К платежным обязательствам относятся краткосрочные обязательства, подлежащие погашению в течение 12 месяцев, включающие займы и кредиты, задолженность поставщикам и подрядчикам и другим краткосрочным кредиторам (бюджету – по налогам, работникам организации – по заработной плате, внебюджетным фондам – по отчислениям на социальное страхование и пр.). Эти статьи показывают в разделе 5 пассива баланса. Для большей точности для определения краткосрочной задолженности в нее следует включать также текущую составляющую долгосрочных обязательств, подлежащих погашению в отчетном периоде (т.е. часть основного долга или проценты, подлежащие оплате в текущем году).

Платежных средств должно быть достаточно для погашения краткосрочных обязательств. Но помимо абсолютных стоимостных значений важны относительные показатели, позволяющие сравнивать платежеспособность малых предприятий и многонациональных компаний. Одним из таких относительных показателей является коэффициент общей платежеспособности (Ко.пл.). Он рассчитывается как отношение величины платежных средств (в основном оборотных активов) к сумме краткосрочных обязательств.

Ко.пл. = Аоб. : Окр .,

Где Аоб. – оборотные активы

Окр. – краткосрочные обязательства.

Коэффициент общей платежеспособности показывает, во сколько раз платежные средства превышают платежные обязательства. Ориентировочное значение этого коэффициента считается равным 2 , т.е. на каждый рубль краткосрочной кредиторской задолженности должно приходиться два рубля платежных средств. Однако в реальной хозяйственной деятельности этот коэффициент бывает значительно ниже. Коэффициент общей платежеспособности, равный 1,8 или 1,7 считается вполне достаточным у нормально работающих организаций. Его величина зависит от отраслевой принадлежности организации. У торговых организаций этот показатель может быть значительно ниже, чем у машиностроительных предприятий.

Высокие значения коэффициента общей платежеспособности (например 5 или 6 ) вовсе не свидетельствуют о высокой платежеспособности организации, поскольку не все оборотные средства одинаково быстро могут быть использованы в качестве средства платежа. Наличие больших остатков готовой продукции и товаров на складе организации скорее свидетельствует о сложностях со сбытом, чем о возможности использовать такие запасы как платежное средство. Большие остатки незавершенного производства или сырья, не подкрепленные ростом продаж, говорят о неэффективном хозяйствовании. Даже в случае их реализации выручка, как правило, оказывается ниже затрат по приобретению или созданию. Таким образом, для более точного определения платежеспособности запасы следует исключить из состава платежных средств. Подобная корректировка отражается при расчете коэффициента быстрой ликвидности (Кликв), который показывает соотношение оборотных активов за вычетом запасов и краткосрочных обязательств:

Кликв. = (Аоб – З) : Окр , где

З – запасы

Ориентировочное значение Кликв равно 1 , т.е. наиболее ликвидных оборотных активов должно быть достаточно для покрытия краткосрочных обязательств, или на каждый рубль текущей задолженности должен приходиться один рубль наиболее ликвидных оборотных активов. У торговых организаций значение коэффициента быстрой ликвидности может быть существенно ниже 1 в связи с тем, что в расчетах с покупателями обычно используются наличные денежные средства, а доля отсрочки в платеже невелика. Коэффициент быстрой ликвидности, превышающий 1 , отражает рост дебиторской задолженности, который может быть обусловлен увеличением объема продаж, изменением сроков расчетов с покупателями и таким негативным явлением, как просроченная дебиторская задолженность. Поэтому при расчете коэффициента быстрой ликвидности следует использовать величину нетто-дебиторской задолженности (за вычетом сомнительной или просроченной задолженности).

Наиболее точным показателем, характеризующим платежеспособность, является коэффициент абсолютной ликвидности (Кабс.ликв.) , показывающий отношение денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным обязательствам:

Кабс.ликв. = (Аоб – З – Дзадолж.) : Окр. = (Дср. + Фкр.) : Окр , где

Дзадолж. – дебиторская задолженность;

Дср. – денежные средства;

Фкр. – краткосрочные финансовые вложения.

В зарубежной литературе ориентировочное значение показателя абсолютной ликвидности приводится равным 0,2 , т.е. на каждый рубль текущего долга компания должна иметь не менее 20 копеек денежных средств.

Приведенные коэффициенты платежеспособности рассчитываются по данным баланса, и следует иметь в виду, что такая статья оборотных активов, как расходы будущих периодов, не является платежным средством. А в краткосрочные обязательства для более точных расчетов нужно включать еще и текущую составляющую долгосрочного долга.

Ликвидность активов – это величина, обратная времени, необходимого для превращения их в деньги.

Ликвидность баланса – выражается в степени покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, которые сгруппированы по степени их ликвидности и расположены в порядке ее убывания и обязательств по пассиву, которые сгруппированы по срокам их погашения и расположены в порядке возрастания сроков уплаты.

1.7. ОЦЕНКА ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ

Свидетельством успешного развития организации являются рост производства и объема продаж, как в стоимостном, так и в натуральном измерении, увеличение производительности труда. Рост доли рынка выпускаемой продукции также является важной характеристикой деловой активности организации; его можно рассчитать, лишь привлекая наряду с отчетностью отраслевую статистику. Важным дополнением к стоимостным показателям являются относительные коэффициенты.

Коэффициент оборачиваемости активов (Коб.акт ) показывает соотношение выручки от продаж и величины активов. Или, сколько рублей выручки от реализации приходится на каждый рубль активов компании.

Коб.акт. = Р: Асредн ., где

Р – чистая выручка от реализации продукции, товаров, работ, услуг (т.е. за вычетом налога на добавленную стоимость, акцизов и других аналогичных обязательных платежей);

Асредн. – средняя величина активов организации (итог баланса).

Коэффициент оборачиваемости активов характеризует эффективность использования ресурсов, находящихся в собственности организации. Повышение этого коэффициента свидетельствует о более эффективном использовании средств. Однако данный коэффициент может быть искусственно завышен при переходе на использование арендованных основных средств. Поскольку составной частью активов являются оборотные активы, их снижение также способствует улучшению эффективности использования активов в целом.

Кроме коэффициента оборачиваемости важной характеристикой эффективности использования основных средств служит коэффициент фондоотдачи (Кф.отд .), который рассчитывается по формауле:

Кф.отд. = Р: БСОсредн. , где

Р – чистая выручка от реализации продукции, товаров, работ, услуг за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и других обязательных платежей;

БСОсредн. – среднегодовая балансовая стоимость основных средств.

Данный коэффициент можно интерпретировать как стоимость реализации (в рублях), приходящуюся на каждый рубль, вложенный в основные средства. Высокие значения этого коэффициента свидетельствуют об эффективном использовании основных средств; вместе с тем, высокая степень изношенности основных средств может привести к завышению показателя фондоотдачи.

1.8. ОЦЕНКА РЕНТАБЕЛЬНОСТИ.

Стоимостным показателем рентабельности является прибыль. Часто, говоря о рентабельной работе организации, подразумевают получение ею прибыли.

В отчете о прибылях и убытках содержатся несколько показателей прибыли, характеризующих разные промежуточные итоги деятельности организации: валовая прибыль (Пвал ); прибыль от продаж (Ппрод ); прибыль до налогообложения (Пдо нал ); прибыль от обычной деятельности (Под ); чистая прибыль (Пч ). Одни лишь стоимостные данные не позволяют определить уровень рентабельности и сопоставить работу организаций, различающихся размером и объемом производства. Сопоставление проводится на основе относительных показателей, один из которых – коэффициент рентабельности продукции, или рентабельности продаж, имеющий несколько модификаций.

Коэффициент рентабельности продаж (продукции)

(Крент.пр .) рассчитывается как отношение чистой прибыли к чистой выручке от реализации:

Крент.пр. = Пч: Р, где

Пч – чистая прибыль отчетного периода;

Р – выручка-нетто от реализации продукции, товаров, работ, услуг за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и других аналогичных обязательных платежей.

Поскольку чистая прибыль получается после вычета всех расходов, рентабельность продаж было бы правильнее рассчитывать как отношение прибыли от продаж к выручке-нетто от продаж:

Крент.пр. = Ппр. : Р , где

Ппр. – прибыль от продаж.

Оба коэффициента можно получить по данным отчета о прибылях и убытках. Рентабельность по чистой прибыли и рентабельность продаж показывают, сколько копеек чистой прибыли или прибыли от продаж приходится на каждый рубль реализованной продукции.

Рост коэффициента рентабельности продаж может быть следствием роста цен при постоянстве затрат на производство и реализацию или следствием затрат на производство при неизменных ценах.

Уменьшение коэффициента может свидетельствовать о снижении спроса на данную продукцию.

Еще одним важным показателем рентабельности является коэффициент рентабельности по валовой прибыли (Крент.вп ):

Крент.вп = ВП: Р , где

ВП – валовая прибыль отчетного периода.

Данный коэффициент имеет важное значение при определении безубыточного объема производства по стоимости, т.е. такой стоимости производства (реализации), при которой организация не понесет убытков, но и не получит прибыли.

Коэффициент рентабельности собственного капитала (Крент.ск ):

Крент.ск = Пч: СКсредн , где

СКсредн – средняя величина собственного капитала за период.

Данный коэффициент показывает, сколько копеек чистой прибыли приходится на каждый рубль собственного капитала. Следует помнить, что собственный капитал представлен не только акционерным капиталом, но и нераспределенной прибылью, резервами и дополнительным капиталом. Рентабельность собственного капитала тем выше, чем ниже его доля в общем объеме ресурсов, используемых организацией (чем больше доля заемных ресурсов). Таким образом, организации, развивающиеся за счет заемных средств, с позиций акционеров более выгодны, поскольку обеспечивают большую прибыль на их капитал.

Коэффициент рентабельности активов (Крент.акт ) рассчитывается как отношение чистой прибыли (Пч ) к средней величине активов (Асредн ):

Крент.акт. = Пч: Асредн.

Этот коэффициент показывает, сколько копеек прибыли приходится на каждый рубль активов, т.е. насколько эффективно используются ресурсы предприятия. Естественно, у организаций более фондовооруженных этот показатель ниже. Повысить его за счет снижения внеоборотных активов можно, используя арендованные основные средства, а также уменьшая величину оборотных активов. Последнее, правда, приводит к снижению платежеспособности и увеличению рисков.

2. Анализ финансово-экономической деятельности ООО «СОЛО»

2.1. общая характеристика.

ООО «СОЛО» успешно работает в области производства одежды уже 10 лет. Собственное производство позволяет оперативно и в срок выполнять заказы любого объема. Вся одежда как летнего, так и зимнего исполнения производится по ГОСТам и ТУ и имеет сертификаты РОСТЕСТа РФ.

ООО «СОЛО» занимается комплексным решением проблем охраны труда для особых условий производства, поставляя высококачественные средства индивидуальной защиты из-за рубежа.

В числе иностранных партнеров ООО «СОЛО» такие известные производители средств индивидуальной защиты (СИЗ), как:

- «AnsellEdmontIndustrial» (рабочие перчатки, бахилы, фартуки, шапочки);

- «Soll» (средства страховки от падения);

- «Auer» (дыхательные системы и костюмы химической защиты);

- «MoldexMetrikAG» (противопылевые и противогазовые маски);

- «BACOUINTERSAFE» (средства индивидуальной защиты органов дыхания, химически стойкая спецодежда, сварочное оборудование, средства для промывки глаз);

- «LASLockweiler» (средства индивидуальной защиты головы и лица);

- «DuPon» (порезостойкие перчатки и рукавицы; термостойкая одежда, костюмы «Тайвек»);

- «PandaSport» (рабочая обувь) и другие компании.

Высококвалифицированные менеджеры обеспечивают индивидуальный подход к каждому заказчику.

2.2.Оценка имущественного положения

Чтобы не утонуть в море цифр, содержащихся в отчетности, целесообразно начать с ее чтения, в ходе которого можно определить основные тенденции деятельности организации и структурные сдвиги в ее развитии. При первом просмотре отчетности следует держать в поле зрения не более десятка статей: активы, прибыль, реализация и некоторые другие. У нормально развивающейся организации из года в год будет отмечаться положительная динамика основных показателей: итога баланса, выручки от реализации, чистой прибыли. Сокращение абсолютных значений этих статей требует углубленного анализа.

Значительно поможет при первом чтении так называемый горизонтальный, или трендовый, анализ отчетности, в ходе которого рассчитываются темпы роста или прироста каждой балансовой статьи, статей отчета о прибылях и убытках и других форм отчетности. При первом чтении отчетности очень полезно обратить внимание на соотношение темпов роста прибыли (Тпр ), реализации (Тр ) и активов (Такт ), выражающееся следующим неравенством:

Тпр > Тр > Такт > 100%

Сопоставление темпов прироста оформляется в виде таблицы 2.2.1

Таблица 2.2.1

Сравнение динамики активов и финансовых результатов

Из данных таблицы 2.2.1.видно, что в 2000 году темпы прироста выручки от реализации основной деятельности и чистой прибыли меньше темпов прироста активов. Это на практике обусловлено освоением новых технологий производства (введение технологии компьютерного проектирования моделей спец. одежды), начала строительства нового цеха, модернизацией оборудования, которые в текущем периоде являются причиной более высоких темпов роста стоимости активов и временного снижения темпов роста прибылей и реализации. В 2001 темпы прироста выручки от реализации основной деятельности и чистой прибыли больше темпов прироста активов, следовательно, в 2001 году использование активов организации было более эффективным, чем в предшествующем периоде. Это означает, что темы прироста прибыли от реализации растут опережающими темпами над темпами изменения выручки и средней величины активов. Изменение активов, рассмотренное без сопоставления с изменением финансовых результатов, само по себе малоинформативно. В данной ситуации произошел прирост средней величины валюты баланса за 2001 год на 159% . Таким образом, динамика изменений показателей финансовых результатов и средней величины активов положительна.

В 2002 году произошло общее снижение стоимости активов и снижение темпов роста прибыли и реализации. Если в будущем периоде показатели не начнут увеличиваться, то в перспективе организация может испытать финансовые затруднения.

Для облегчения анализа баланса и для его наглядности внутренним и внешним пользователям, составим баланс нетто, то есть объединим отдельные статьи по группам.

В таблице 2.2.2. представлен баланс нетто

Таблица 2.2.2

Баланс нетто

Расчетная формула:

Ликвидные активы = Итог раздела 2 баланса – запасы – НДС.

Материально-производственные запасы = запасы + НДС – расходы будущих периодов.

Для промышленных предприятий расходы будущих периодов связаны с запуском серии новой продукции.

Недвижимое имущество = итог раздела 1 баланса.

Краткосрочные обязательства = итог раздела 5 баланса – доходы будущих периодов – резервы предстоящих расходов.

Долгосрочные обязательства = итог раздела 4 баланса.

Собственный капитал = итог раздела 3 баланса – расходы будущих периодов + доходы будущих периодов + резервы предстоящих расходов.

Доходы будущих периодов и резервы предстоящих расходов - средства, приравненные к собственным.

Анализ имущества предприятия проводится для выяснения общих тенденций изменений структуры баланса, выявления основных источников средств (собственные средства, заемные, привлеченные источники) и направлений их использования (основной и оборотный капитал). Результаты расчетов для анализа структуры имущества предприятия содержатся в таблице 2.2.3.

В таблице 2.2.3.представлены абсолютные величины, их удельные веса в общей величине валюты баланса, коэффициенты реальной стоимости имущества.

Таблица 2.2.3.

Структура имущества

Показатели	Абсолютные величины тыс.руб.				удельные веса, %
				На начало				На начало
АКТИВ
Всего имущество	3707	4121	1592	233	100	100	100	100
ОС по остат. стоимости	43	12	30	47	1,2	0,3	1,9	20,2
Внеоборотные активы	43	12	30	47	1,2	0,3	1,9	20,2
Оборотные активы	3664	4109	1562	186	98,8	99,7	98,1	79,8
Материальные средства	55	0	6	101	1,5	0	0,4	43,3
Денежные средства	284	364	126	22	7,7	8,8	7,9	9,5
Средства в расчетах	3325	3745	1430	63	90	91	89,8	27
Коэффицент реальной стоимости имущества

Расчетная формула

Всего имущества = валюта баланса (итог баланса)

ОС по остаточной стоимости = ОС по балансу

Внеоборотные активы = итог раздела 1 баланса

Оборотные активы = итог раздела 2 баланса

Денежные средства = денежные средства ++ краткосрочные вложения

Средства в расчетах = дебиторы + прочие оборотные активы + НДС

Коэффициент реальной стоимости имущества =

Основные средства + незавершенное строительство + сырье и материалы + животные на выращивании и откорме + затраты в незавершенном производстве + готовая продукция / итог баланса.

Хорошо, когда коэффициент реальной стоимости имущества равен 0,5 .

Из данных таблицы видно, что общая стоимость имущества предприятия в 2002 году по сравнению с 2001 годом уменьшилась на 414 тысяч рублей, или на 10%. Но в то же время по сравнению с 2000 годом увеличилась на 2115 тысяч рублей, или на 232%. Доля оборотных активов 2002 года уменьшилась в общей сумме активов на 0,9% по сравнению с 2001 годом. Но в то же время увеличилась в общей сумме активов на 0,7% по сравнению с 2000 годом. Доля внеоборотных активов 2002 года увеличилась в общей сумме активов на 0,9% по сравнению с 2001 годом, но в то же время уменьшилась в общей сумме активов на 0,7% по сравнению с 2000 годом.

Анализ показателей структуры имущества 2000 – 2002 г.г. свидетельствует об опережающих темпах прироста доли мобильных средств над темпами прироста иммобилизованных активов. Темп прироста оборотных активов в 2002 году по сравнению с 2000 годом почти в 2 раза больше темпов прироста внеоборотных активов, что определяет тенденцию к ускорению оборачиваемости всей совокупности активов и создает благоприятные условия для повышения эффективности деятельности предприятия. Таким образом, вновь привлеченные средства вложены в основном в более ликвидные активы, что укрепляет финансовую стабильность предприятия.

Структура активов на предприятии характеризуется следующим образом. Доля внеоборотных активов занимает 72,4% на начало года и 68,8% на конец года. За данный период произошло незначительное снижение основных средств на 2,1% или 290,9 тыс. руб. и увеличение незавершенного строительства на 469,8 тыс. руб . (прирост составил 29,6% ).

В структуре активов увеличилась доля оборотных средств. Прирост их составил 20,1% , при этом произошло значительное увеличение денежных средств, краткосрочных финансовых вложений, запасов. Большое значение имеет факт снижения дебиторской задолженности за отчетный период на 62,9% или на 1441,7 тыс. руб., что положительно характеризует структуру баланса и ситуация оценивается положительно. Прирост краткосрочных финансовых вложений и денежных средств превысил прирост запасов. Таким образом, произошло увеличение наиболее ликвидных активов.

В структуре имущества предприятия в 2001 году произошло уменьшение доли внеоборотных активов на 18 тыс. руб . или на 1,6% по сравнению с 2000 годом, а в 2002 году – увеличение доли внеоборотных активов на 31 тыс. руб. или на 0,9% по сравнению с 2001 годом.

В целом за 3 года внеоборотные активы уменьшились в стоимостном выражении на 4 тыс. руб ., или на 19% .

В качестве внеоборотных активов в ООО «СОЛО» присутствуют только основные средства.

Эффективность использования основных средств характеризуют коэффициенты:

1. Коэффициент обновления.

Кобн = стоимость поступивших ОС: стоимость ОС на конец периода

Характеризует долю новых фондов в общей их стоимости на конец года.

2002 год Кобн = 37: 43 = 0,86

2001 год Кобн = 2: 12 = 0,17

2. Коэффициент выбытия.

Квыб = стоимость выбывших ОС: стоимость ОС на начало периода

Характеризует долю выбывших фондов в общей их сумме за период.

2002 год Квыб = 6: 12 = 0,5

2001 год Квыб = 20: 30 = 0,67

По значениям коэффициентов обновления и выбытия в 2000 – 2002 г.г. можно проследить, что в ООО «СОЛО» произошло почти полное обновление всех основных средств. Приобретение нового швейного и технологического оборудования должно положительно сказаться в будущем на качестве выпускаемых изделий.

2.2.2.Оценка текущих активов.

Оборотные активы в отчетности представлены в виде запасов, дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений и денежных средств.

Анализ структуры и динамики оборотных активов представлен в таблице 2.2.2.1.

Таблица 2.2.2.1.

Анализ структуры и динамики оборотных активов

Показатели	Абсолютные величины тыс.руб.			удельные веса, %
Запасы	55	0	6	1,5	0	0,4
- Сырье, материалы	48	0	0	1,3	0	0
- готовая продукция	7	0	6	0,2	0	0,4
Дебиторская задолженность	2917	3303	1242	79,6	80,4	79,5
Краткосрочные вложения	0	0	0	0	0	0
Денежные средства	284	364	126	7,8	8,9	8,1
Итого по разделу 2	3664	4109	1562	100	100	100

Таблица 2.2.2.1 показывает, что рост оборотных активов 2002 – 2000 г.г. наблюдался в основном за счет увеличения дебиторской задолженности, которая выросла на 2061 тыс. руб . в 2001 году по сравнению с 2000 годом и на 1675 тыс . руб. в 2002 году по сравнению с 2000 годом. В 2002 году произошел небольшой спад дебиторской задолженности на 386 тыс. руб . по сравнению с 2001 годом.

Также по таблице можно проследить увеличение запасов в 2002 году на 55 тыс. руб . по сравнению с 2001 годом и на 49 тыс. руб . по сравнению с 2000 годом. Изменения вызваны ростом сырья и материалов на 48 тысяч рублей .

Доля денежных средств в общей величине оборотных активов на протяжении исследуемого периода изменилась незначительно. В 2001 году она увеличилась на 0,8% по отношению к 2000 году, а в 2002 году уменьшилась на 1,1% по сравнению к 2001 году. Величина денежных средств в активе баланса незначительна. Но так как они являются наиболее ликвидными активами, то это отражается на платежеспособности предприятия.

2.2.3. Анализ структуры пассивов предприятия.

Пассивы организации (т.е. источники финансирования ее активов) состоят из собственного капитала и резервов, долгосрочных обязательств, краткосрочных обязательств и кредиторской задолженности. Обобщенно источники средств можно поделить на собственные и заемные (приравнивая к последним и кредиторскую задолженность).

ООО «СОЛО» не имеет уставного капитала.

К источникам собственных средств предприятия приравниваются:

Добавочный капитал;

Нераспределенная прибыль;

Целевые финансирования и поступления;

Доходы будущих периодов.

Анализ структуры и динамики пассивов предприятия представлен в таблице 2.2.3.1.

Таблица 2.2.3.1.

Сравнительный аналитический баланс (пассив).

Показатели	Абсолютные величины тыс.руб.			удельные веса, %
Капитал и резервы	730	589	193	19,7	14,3	12,1
- Добавочный капитал	1	1	1	0	0	0
- Целевое финансирование	0	0	0	0	0	0
Долгосрочные обязательства	0	0	0	0	0	0
Краткосрочные обязательства	2977	3532	1399	80,3	85,7	87,9
- займы и кредиты	0	0	0	0	0	0
- кредиторская задолженность	2977	3532	1399	80,3	85,7	87,9
Доходы будущих периодов	0	0	0	0	0	0
Баланс	3707	4121	1592	100	100	100

Из таблицы 2.2.3.1. очевидно, что заемные источники средств, например, кредиты банка, предприятие не использует.

К привлеченным источникам средств ООО «СОЛО» относится:

Краткосрочная кредиторская задолженность.

80,3% средств в 2002 году, 85,7% средств в 2001 году и 87,9% средств в 2000 году. За исследуемый период наметилась приятная тенденция к снижению краткосрочных обязательств: в 2001 году на 2,2% 5,4%

537 тыс. руб. (на 396 тыс . руб. в 2001 году и на 141 тыс. руб . в 2002 году).

Целевые финансирования и поступления в балансе отсутствуют.

Структуру капитала характеризует показатель реальный собственный капитал , который рассчитывается как раздел 3 пассива баланса – «убытки» + «доходы будущих периодов» - «резервы предстоящих расходов» - «задолженность участников по взносам в уставный капитал» – «собственные акции, выкупленные у акционеров».

Реальный собственный капитал :

2000 год – 193 тыс. руб.;

2001год – 589 тыс. руб.;

2002 год – 730 тыс. руб.

Структуру пассивов характеризуют :

1. коэффициент соотношения заемных и собственных средств :

заемные средства (долгосрочные и краткосрочные)

реальный собственный капитал

2000 год = 1399: 193 = 7,2

2001 год = 3532: 589 = 6

2002 год = 2977: 730 = 4,1

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств значителен, но намечена тенденция к его уменьшению. Это свидетельствует о том, что предприятие старается финансироваться за счет собственного капитала, чтобы меньше привлекать заемные источники средств.

Коэффициент автономии :

Реальный собственный капитал / общая величина источников средств предприятия:

2000 год = 193: 1592 = 0,12

2001 год = 589: 4121 = 0,14

2002 год = 730: 3707 = 0,2

Коэффициент автономии очень мал, но за 2 года увеличился почти в 2 раза. Его значения свидетельствуют о том, что обязательства предприятия не могут быть покрыты собственными средствами.

В целом, анализируя динамику изменений пассива баланса, из данных таблицы можно сказать, что привлечение источников ресурсов произошло в основном за счет кредиторской задолженности. Предприятию необходимо обратить внимание на большую долю кредиторской задолженности и принять возможные меры по ее уменьшению.

2.3. Анализ финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость характеризуется обеспеченностью запасов и затрат источниками их формирования. Для анализа необходимо рассчитать излишек или недостаток средств для формирования запасов и затрат, которая рассчитывается как разница между величиной источников средств и величиной запасов.

Общая величина запасов учитывается в балансе: стр. 210 + стр.220.

Для анализа, прежде всего, надо определить размеры источников средств, имеющихся у предприятия для формирования его запасов и затрат.

Для характеристики источников формирования используются несколько показателей:

1) собственный капитал = итог раздела 3 пассива баланса

2) собственные оборотные средства = собственный капитал + долгосрочные обязательства – внеоборотные активы

3) заемный капитал = итог раздела 4 баланса + итог раздела 5 баланса

4) :

собственные оборотные средства + краткосрочные кредиты и займы + поставщики и подрядчики + векселя к уплате + авансы полученные.

Данным показателям соответствует три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:

1) внеоборотные активы = итог раздела 1

2) оборотные активы = итог раздела 2

3) запасы и затраты =запасы + НДС

Вычисление данных показателей позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости.

Анализ финансовой устойчивости ООО «СОЛО» представлен в таблице 2.3.1.
Таблица 2.3.1.

Анализ финансовой устойчивости

Показатели	Абсолютные величины тыс.руб.			удельные веса, %
Актив
Внеоборотные активы	43	12	30	1,16	0,29	1,88
Оборотные активы	3664	4109	1562	98,84	99,71	98,12
Запасы и затраты	463	442	194	12,49	10,73	12,19
Баланс	3707	4121	1592	100	100	100
Пассив
Собственный капитал	730	589	193	19,69	14,29	12,12
Собственные оборотные средства	687	577	163	18,53	14,00	10,24
Заемный капитал	2977	3532	1399	80,31	85,71	87,88
Источники формирования запасов	3584	4001	1393	96,68	97,09	87,5
Баланс	3707	4121	1592	100	100	100

Показатели	Изменение в абсолютных величинах, тыс. руб.			Изменение в удельных весах, %
Актив
Внеоборотные активы	+31	- 18	- 17	+ 0,87	- 1,59	- 18,29
Оборотные активы	- 445	+ 2547	+ 1376	- 0,87	+ 1,59	+ 18,29
Запасы и затраты	+ 21	+ 248	+ 77	+ 1,76	- 1,46	- 38,02
Баланс	- 414	+ 2529	+ 1359	х	Х	Х
Пассив
Собственный капитал	+ 141	+ 396	+ 79	+ 5,4	+ 2,17	- 36,81
Собственные оборотные средства	+ 110	+ 414	+ 96	+ 4,53	+ 3,76	- 18,52
Заемный капитал	- 555	+ 2133	+ 1280	- 5,4	- 2,17	+ 36,81
Источники формирования запасов	- 417	+ 2608	+ 1223	- 0,41	+ 9,59	+ 14,54
Баланс	- 414	+ 2529	+ 1359	х	х	Х

Выделяют 3 типа финансовой устойчивости :

1) абсолютная финансовая устойчивость:

собственные оборотные средства > запасов и затрат, т.е. образуется излишек собственных оборотных средств.

Встречается крайне редко и представляет собой крайний тип финансовой устойчивости, когда все запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами, т.е. предприятие не зависит от внешних кредиторов.

2) Нормальная финансовая устойчивость, гарантирующая платежеспособность предприятия:

Собственные оборотные средства < запасы и затраты < источники формирования запасов

3) неустойчивое финансовое положение:

запасы и затраты > собственные оборотные средства

Из таблицы 2.3.1. можно сделать следующие выводы:

Финансовая ситуация предприятия в 2000 году приравнивается к нормальной финансовой устойчивости;

Финансовая ситуация предприятия в 2001 году приравнивается к абсолютной устойчивости;

Финансовая ситуация предприятия в 2002 году приравнивается к абсолютной устойчивости.

2.3.1. Анализ относительных показателей финансовой устойчивости

Устойчивость финансового состояния характеризуется системой финансовых коэффициентов. Их анализ заключается в сравнении их с базовыми величинами, а также в изучении их динамики за отчетный период.

Таблица 2.3.1.1.

Анализ финансовых коэффициентов

Наименование коэффициента	Нормальное ограничение		На конец 2001г.	На конец 2000г.
1.Автономии	Более 0.5	0,2	0,14	0,12
2. Заемного капитала	Менее 0,5	0,8	0,86	0,88
3. Мультипликатор собственного капитала	5,08	7,00	8,25
4. Коэффициент финансовой зависимости	Менее 0,7	4,08	6,00	7,25
5. К-т долгосрочной финансовой независим.	0,2	0,14	0,12
6. К-т структуры долгосрочных вложений	0	0	0
7. К-т обеспеченности долгосрочн. инвестиций	0,06	0,02	0,15
8. К-т покрытия процентов	Более 1	-	-	-
9. К-т обеспеченности собственными оборотными средствами	Более 0.1	0,19	0,14	0,1
10.К-т маневренности	0,2 - 0.5	0,94	0,98	0,84

1. Коэффициент автономии .

Показывает в какой степени используемые предприятием активы сформированы за счет собственного капитала.

Кавт = Собственный капитал / валюту баланса.

В нашем случае в 2002 году только 20% активов предприятия сформированы за счет собственного капитала. Вывод: предприятие не обладает достаточной независимостью и возможностями для проведения независимой финансовой политики.

2. Коэффициент заемного капитала.

Обратный коэффициенту автономии. Отражает долю заемных средств в источниках финансирования.

Кзк = 1- значение коэффициента автономии

3. Мультипликатор собственного капитала

Отражает соотношение всех средств, авансированных в предприятие, и собственного капитала

Мск = Активы: Собственный капитал

4. Коэффициент финансовой зависимости

Отражает в какой степени предприятие зависит от внешних источников финансирования, т.е. сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 рубль собственного капитала. Показывает также меру способности предприятия, ликвидировав свои активы, полностью погасить кредиторскую задолженность. Превышение указанной границы означает потерю финансовой устойчивости.

Кзав. = Сумма привлеченного капитала: собственный капитал

Коэффициент финансовой зависимости в 2002 году составляет 4,08 , а в 2001 году – 6 . Это означает, что на 1 рубль собственного капитала предприятие привлекало в 2002 году 4,08 , а в 2001 году 6 рублей заемного капитала, т.е. зависимость ООО «СОЛО» от внешних источников велика.

5. Коэффициент долгосрочной финансовой независимости .

Степень независимости предприятия от краткосрочных заемных источников финансирования.

Кдфн = Собственный капитал + Заемный капитал на долгосрочнойоснове: Активы

В нашем случае этот коэффициент равен коэффициенту автономии, т.к. ООО «СОЛО» не имеет долгосрочных обязательств.

6. Коэффициент структуры долгосрочных вложений

Показывает, какая часть внеоборотных активов профинансирована за счет долгосрочных заемных средств

Долгосрочные пассивы: Внеоборотные активы

На нашем предприятии этот коэффициент равен 0 из-за отсутствия долгосрочных обязательств.

7. Коэффициент обеспеченности долгосрочных инвестиций .

Показывает долю инвестированного капитала, иммобилизованного в основные средства.

Коди = Внеоборотные активы: (Собственный капитал + Долгосрочные пассивы)

Коди 2002 = 0,06; Коди 2001 = 0,02; Коди = 0,15

8. Коэффициент покрытия процентов .

Показывает, насколько полученная прибыль обеспечивает выплату процентов по займам. Или, сколько раз предприятие в течение периода заработало средств на выплаты процентов по займам.

Прибыль от основной деятельности: Проценты к выплате

9. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами .

Характеризует наличие собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости предприятия.

Коб = Собственные оборотные средства: Оборотные активы

Коб 2002 = 0,19; Коб 2001 = 0,14; Коб 2000 = 0,1

На конец рассматриваемого периода значение коэффициента находится в пределах рекомендуемого.

10. Коэффициент маневренности .

Показывает, какую долю занимает собственный капитал, инвестированный в оборотные средства, в общей сумме собственного капитала предприятия.

Собственные оборотные средства: Собственный капитал

Км 2002 = 0,94; Км 2001 = 0,98; Км 2000 = 0,84

Анализ динамики коэффициентов позволяет сделать вывод, что финансовое состояние предприятия оценивается как финансово неустойчивое, так как коэффициент финансовой зависимости значительно превышает указанные границы. Высока доля заемного капитала по сравнению с собственным.

2.4.Анализ платежеспособности и ликвидности

Платежеспособность предприятия – это способность своевременно и в полном объеме погашать свои финансовые обязательства.

Ликвидность – это способность отдельных видов имущественных ценностей обращаться в денежную форму без потерь своей балансовой стоимости.

Ликвидность баланса определяется установлением неравенств между обязательствами предприятия и его активами

В зависимости от степени ликвидности активы делятся на группы:

1) Наиболее ликвидные активы (НЛА):

денежные средства + краткосрочные финансовые вложения

А1 = стр. 250 + 260

2) Быстрореализуемые активы (БРА):

краткосрочная дебиторская задолженность и прочие оборотные активы

А2 = стр. 240 + 270

3) Медленнореализуемые активы (МРА):

запасы за вычетом расходов будущих периодов и НДС по приобретенным ценностям

А3 = стр. 210 – 216 + 220

4) Труднореализуемые активы (ТРА):

Итог раздела 1 баланса

А4 = стр. 190

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

1) Наиболее срочные обязательства (НСО):

кредиторская задолженность

П1 = стр. 620

2) Краткосрочные пассивы (КП):

краткосрочные кредиты и займы, прочие краткосрочные обязательства

П2 = стр. 610 + 660

3) Долгосрочные пассивы (ДП):

долгосрочные кредиты и займы

П3 = стр. 590

4) Постоянные пассивы (ПП):

собственный капитал – расходы будущих периодов + задолженность по выплате дивидендов + доходы будущих периодов + резервы предстоящих расходов;

П4 = стр. 490 – 216 + 650 + 630 + 640

Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются неравенства:

А1>=П1; А2>=П2; А3>=П3; А4<=П4.

Анализ ликвидности баланса ООО «СОЛО» представлен в таблице 2.4.1.

Таблица 2.4.1.

Показатели ликвидности

Платежный излишек (недостаток)
Актив	2002	2001	2000	Пассив	2002	2001	2000	2002	2001	2000
А1	284	364	126	П1	2977	3532	1399	- 2693	- 3168	- 1273
А2	2917	3303	1242	П2	0	0	0	+ 2917	+ 3303	+ 1242
А3	463	442	194	П3	0	0	0	+ 463	+ 442	+ 194
А4	43	12	30	П4	730	589	193	+ 687	+ 577	+ 163
Баланс	3707	4121	1592	Баланс	3707	4121	1592

Данные расчетов при сопоставлении итогов приведенных групп по активу и пассиву показывают, что баланс предприятия является неликвидным

Выполнение первых трех неравенств влечет выполнение четвертого неравенства, которое свидетельствует о соблюдении условия финансовой устойчивости – наличия у предприятия собственных оборотных средств.

Большая или меньшая текущая платежеспособность обусловлена большей или меньшей степенью обеспеченности оборотных активов долгосрочными источниками. Для оценки платежеспособности используют три относительных показателя, различающиеся набором ликвидных активов, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств.

1. Коэффициент общей платежеспособности

Характеризует, в какой степени все краткосрочные обязательства обеспечены оборотными активами.

Оборотные активы: Краткосрочные кредиторская задолженность

Этот коэффициент используют в качестве одного из основных показателей платежеспособности и ликвидности предприятия, так как он показывает, в какой степени краткосрочные обязательства предприятия покрываются его оборотными активами, способными, как предполагается, превратиться в денежную форму в сроки, совпадающие с погашением долгов.

Предприятие, испытывающее финансовые трудности, начинает медленнее погашать имеющиеся у него долги, «проедать» выручку от текущей деятельности, по возможности прибегать к использованию заемных средств. Краткосрочная задолженность в связи с этим может расти более быстро, чем оборотные активы, что приведет к снижению коэффициента общей платежеспособности.

Как видно из таблицы 2.4.2. значение коэффициента общей платежеспособности в рассматриваемом интервале времени не достаточно высокое, но заметна тенденция к его увеличению. К концу 2001 года коэффициент вырос на 0,04 по сравнению с 2000 годом, а в 2002 году – еще на 0,07 по сравнению с 2001 годом. Предприятие все-таки является платежеспособным, так как его оборотные активы превышают размер краткосрочной задолженности.

2. Коэффициент быстрой ликвидности .

Показывает каковы возможности предприятия погасить краткосрочные обязательства имеющимися денежными средствами, финансовыми вложениями и привлечением для ее погашения дебиторской задолженности. Запасы, вынужденная продажа которых может принести убытки, при расчете этого коэффициента исключаются.

Кликв. = ( Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения + Дебиторская задолженность)/ Краткосрочная кредиторская задолженность.

Коэффициент быстрой ликвидности позволяет лучше, чем коэффициент общей платежеспособности оценить платежеспособность, так как включает при расчете в состав активов их наиболее ликвидную часть.

В ООО «СОЛО» коэффициент быстрой ликвидности в исследуемом периоде находится в пределах нормы, имеет тенденцию к повышению, но еще близок к критическому значению.

Кликв. 2002 года = 1,08

Кликв . 2001 года = 1,04

Кликв . 2000 года = 0,98

По анализу коэффициента быстрой ликвидности ООО «СОЛО» на конец 2002 года является платежеспособным.

3. Коэффициент абсолютной ликвидности.

Показывает какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена имеющимися денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями.

Кабс.ликв = Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения / Краткосрочная кредиторская задолженность.

Кабс.ликв . 2002 года = 0,1

Кабс.ликв . 2001 года = 0,1

Кабс.ликв . 2000 года = 0,09

Вывод: Низкое значение коэффициента абсолютной ликвидности свидетельствует о недостаточности готовых средств платежа. Данные активов балансов 2000 – 2002 года подтверждают, что почти все ликвидные активы предприятия находятся в дебиторской задолженности, что предполагает для обеспечения платежеспособности проведение эффективной работы по возврату долгов. Если у ООО «СОЛО» не будет проблем с дебиторами, оно сможет рассчитаться по своим текущим долгам.

Таблица 2.4.2.

2.5. АНАЛИЗ ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ

Об эффективности использования предприятием своих средств судят по различным показателям деловой активности. Данную группу показателей еще называют показателями оценки оборачиваемости активов, коэффициентами использования активов или коэффициентами управления активами, а также показателями оценки результатов хозяйственной деятельности, объединив с показателями рентабельности. По названию показателей этой группы можно судить о назначении их в целях финансового анализа.

Показатели деловой активности позволяют оценить финансовое положение предприятия с точки зрения платежеспособности: как быстро средства могут превращаться в наличность, каков производственный потенциал предприятия, эффективно ли используется собственный капитал и трудовые ресурсы, как использует предприятие свои активы для получения доходов и прибыли.

Используемые в финансовом анализе показатели деловой активности приведены в таблице 2.5.1.

Таблица 2.5.1.

Показатели деловой активности

Показатели	Нормат. значения	2002	2001	2000
Оборачиваемость активов	Тенденция к ускорению оборачив.	5,46	8,37	6,5
Фондоотдача	777,42	1138,86	147,82
Оборачиваемость дебит. задолженности	6,87	10,52	8,83
Время обращения дебит. задолженности	53	35	41
	6108,3	7972	106,4
	5,5	8,43	6,5
	32,42	61,17	37,08
	6,57	9,7	7,5

1. Оборачиваемость активов .

Измеряет оборачиваемость средств, вложенных в активы, и показывает, эффективно ли используются активы для получения дохода и прибыли.

Выручка (нетто) от реализации / Средняя за период стоимость активов

Оборачиваемость всех используемых активов в 2000 году составила 6,5 . Это означает, что каждый рубль активов предприятия оборачивался 6,5 раз в году. В 2001 году этот показатель составил 8,37 ; а в 2002 году – 5,46 .

Повышения показателя в 2001 году указывает на увеличение объема реализации услуг. Снижение коэффициента до значения 5,46 в 2002 году говорит о недостаточном использовании активов предприятия. Необходимо в дальнейшем повышать объем реализации своих услуг.

2. Фондоотдача

Показывает, сколько выручки получено на рубль основных фондов.

Выручка (нетто) от реализации / Средняя остаточная стоимость основных средств

Фотд 2002 года = 777,42

Фотд 2001 года = 1138,86

Фотд 2000 года = 147,82

3. Оборачиваемость дебиторской задолженности

Показывает, сколько раз в год взыскивается дебиторская задолженность

Выручка (нетто) от реализации / Средняя за период сумма дебиторской задолженности

Оборачиваемость дебиторской задолженности в 2000 году составила 8,83 41 день (365/8,83). То есть средний промежуток времени, который требуется для того, чтобы предприятие, реализовав продукцию (услуги), получило деньги, равен 41 дню.

Оборачиваемость дебиторской задолженности в 2001 году составила 10,52 раза, а время ее обращения – 35 дней.

Оборачиваемость дебиторской задолженности в 2002году составила 6,87 раза, а время ее обращения – 53 дня.

Значение показателя еще раз подтверждает сделанный ранее вывод о том, что для сохранения своей платежеспособности предприятию необходимо строго контролировать дебиторскую задолженность.

4. Оборачиваемость готовой продукции

Показывает, как долго деньги связаны в готовой продукции

Выручка (нетто) от реализации / Средняя за период стоимость готовой продукции

Значения этого коэффициента показывают, что готовая продукция практически не задерживается на складе. ООО «СОЛО» шьет спецодежду под заказ. Значения готовой продукции по балансу отражают образцы одежды в демонстрационном зале.

5. Оборачиваемость оборотного капитала

Отражает скорость оборота всех оборотных ресурсов предприятия (сколько выручки приносит рубль оборотных активов).

Выручка (нетто) от реализации / Средняя за период стоимость оборотных активов

Оборачиваемость оборотного капитала в 2000 году составила 6,5 , это значит, что каждый вид оборотных активов потреблялся и вновь обновлялся 6,5 раз в году.

Оборачиваемость оборотного капитала в 2001 году составила 8,43 .

Оборачиваемость оборотного капитала в 2002 году составила 5,5 .

6. Оборачиваемость собственного капитала .

Показывает скорость оборота собственного капитала, его активность.

Выручка (нетто) от реализации / Средняя за период сумма собственного капитала

Оборачиваемость собственного капитала в 2001 году выросла по сравнению с 2000 годом в 1,6 раза (с 37,08 до 61,17). Но с 2002 году оборачиваемость собственного капитала снизилась по сравнению с 2001 годом почти в 1,9 раза (с 61,17 до 32,42), а по сравнению с 2000 годом в 1,15 раз (с 37,08 до 32,42). В общем оборачиваемость собственного капитала достаточно высока.

7. Оборачиваемость общей задолженности

Показывает, сколько требуется оборотов для оплаты всей задолженности.

Выручка (нетто) от реализации / Средняя за период величина привлеченного заемного капитала

Оборачиваемость общей задолженности в 2000 году составила 7,5. Это означает, что для оплаты всей задолженности потребуется 7,5 оборотов.

Оборачиваемость общей задолженности в 2001 году составила 9,7 .

Оборачиваемость общей задолженности в 2002 году составила 6,6 .

8. Оборачиваемость привлеченного финансового капитала (задолженности по кредитам).

Показывает, сколько требуется оборотов для оплаты задолженности по кредитам.

Выручка (нетто) от реализации / Средняя за период величина задолженности по кредитам.

2.6.Анализ рентабельности

Об интенсивности использования ресурсов предприятия, способности получать доходы и прибыль судят по показателям рентабельности. Данные показатели отражают как финансовое положение предприятия, так и эффективность управления хозяйственной деятельностью, имеющимися активами и вложенными собственниками капиталом. Показатели данной группы, как и показатели деловой активности, интересуют всех пользователей.

Используемые в финансовом анализе показатели рентабельности приведены в таблице 2.6.1.

Таблица 2.6.1.

Показатели рентабельности

1. Рентабельность активов (коэффициент экономической рентабельности)

Показывает, насколько эффективно предприятие использует активы. С точки зрения инвестиций, позволяет оценить возможную прибыль при осуществлении вложений.

Чистая прибыль от всех видов деятельности / Средняя стоимость активов

Рентабельность активов в 2000 году составила 0,09 . Это означает, что на каждый рубль активов приходится 9 копеек прибыли.

Рентабельность активов в 2001 году составила 0,14 .

Рентабельность активов в 2002 году составила 0,04 .

В 2001 году мы наблюдаем рост коэффициента, ресурсы предприятия используются более эффективно, чем в 2000 году. Но в 2002 году произошел спад эффективности использования ресурсов предприятия. Рентабельность активов стала ниже 2001, 2000 года.

2. Рентабельность собственного капитала (коэффициент финансовой рентабельности)

Показывает, какова эффективность (отдача) использования акционерного капитала. С точки зрения инвестиций, отражает окупаемость капиталовложений акционеров.

Чистая прибыль от всех видов деятельности / Средняя стоимость собственного капитала

Рентабельность собственного капитала в 2000 году составила 0,51 . Это значит, что на каждый рубль собственного капитала приходится 51 копейка чистой прибыли.

Рентабельность собственного капитала в 2001 году составила 1,01 .

Рентабельность собственного капитала в 2002 году составила 0,21 .

3. Рентабельность реализации (коэффициент коммерческой рентабельности).

Прибыль от продаж / Выручка (нетто) от реализации

Рентабельность реализации в 2000 году составила 0,02.

Рентабельность реализации в 2001 году составила 0,03 .

Рентабельность реализации в 2002 году составила 0,01.

Вывод : Рентабельность реализации очень мала. Очень маленькая разница между выручкой (нетто) от реализации и себестоимостью проданных товаров.

4. Рентабельность текущих затрат

Показывает, какова эффективность затрат, осуществленных на производство продукции.

Прибыль от продаж / Себестоимость реализованной продукции

Рентабельность текущих затрат очень мала. Очень высокая себестоимость товаров по сравнению с выручкой (нетто) от продажи.

5. Рентабельность инвестированного (используемого) капитала

Показывает какова эффективность использования собственного капитала и привлеченных на долгосрочной основе заемных средств.

Чистая прибыль / Сумма собственного и долгосрочного заемного капитала

6. Рентабельность продаж

Чистая прибыль / Выручка (нетто) от продаж

Рентабельность продаж 2000 года составляет 0,014.

Рентабельность продаж 2001 года составляет 0,017

Рентабельность продаж 2002 года составляет 0,007 .

Вывод : очень низкий коэффициент рентабельности продаж

Заключение.

В заключении представлены выводы проведенного анализа и представлены рекомендации по оптимизированию финансово-экономической деятельности, указаны возможные ошибки в планировании деятельности ООО «СОЛО».

За анализируемый период с 2000 по 2002 г.г. финансовая ситуация ООО «СОЛО» заметно улучшилась. Наибольший всплеск финансово-экономической активности произошел в 2001 году. В 2002 году мы можем наблюдать небольшой спад финансово-экономической активности по сравнению с 2001 годом. За 2000 – 2001г.г. значительно повысились темпы роста объемов производства и реализации продукции, а также темпы роста балансовой (валовой) и чистой прибыли. Однако руководителям предприятия следует обратить внимание на большую величину себестоимости товаров по сравнению с выручкой (нетто) от продажи товаров. Заметно увеличилась величина активов предприятия.

Динамика изменений структуры имущества характеризуется увеличением общей стоимости имущества предприятия за 2000 – 2002 годы на 3474 тыс. руб. Это свидетельствует об увеличении хозяйственного оборота предприятия.

В целом за 3 года доля оборотного капитала увеличилась в общей сумме активов, их прирост составил 19% или 3478 тыс. руб . Доля внеоборотного капитала уменьшились в общей сумме активов на 19% , а в стоимостном выражении на 4 тыс. руб . Это свидетельствует об опережающих темпах прироста доли мобильных средств над темпами прироста иммобилизованных активов.

Увеличение оборотных активов произошло в основном за счет роста дебиторской задолженности. За 2 последних года она выросла на 1675 тыс. руб. Руководителям ООО «СОЛО» надо уделить особое внимание работе с дебиторами.

Темп прироста оборотных активов значительно выше темпа прироста внеоборотных активов, что определяет тенденцию к ускорению оборачиваемости всей совокупности активов и создает благоприятные условия для повышения эффективности деятельности предприятия. Таким образом, вновь привлеченные средства вложены в основном в более ликвидные активы, что укрепляет финансовую стабильность предприятия.

Таким образом, увеличение доли оборотных средств влечет за собой ускорение оборачиваемости совокупного капитала.

В структуре пассивов наибольший удельный вес занимает 5 раздел «Краткосрочные обязательства», на долю которого приходится 80,3% средств в 2002 году, 85,7% средств в 2001 году и 87,9% средств в 2000 году. За исследуемый период наметилась благоприятная тенденция к снижению краткосрочных обязательств: в 2001 году на 2,2% по сравнению с 2000 годом, а в 2002 году еще на 5,4% по сравнению с 2001 годом. Так как кредиторская задолженность относится к наиболее срочным обязательствам, то ее уменьшение благоприятно влияет на общую платежеспособность предприятия.

Капитал включает в себя нераспределенную прибыль прошлых лет и нераспределенную прибыль отчетного года. В исследуемом периоде 2002 – 2000 г.г. произошло общее увеличение капитала на 537 тыс. руб . (на 396 тыс. руб . в 2001 году и на 141 тыс. руб . в 2002 году).

Предприятие не использует долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы.

Предприятию необходимо обратить внимание на большую долю кредиторской задолженности и принять возможные меры по ее уменьшению.

Финансовая ситуация предприятия 2001, 2002 г.г. приравнивается к абсолютной устойчивости – это финансовая устойчивость, когда все запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами, т.е. предприятие не зависит от внешних кредиторов:

Собственные оборотные средства больше суммы запасов, излишек собственных оборотных средств.

Данные расчетов показателей ликвидности при сопоставлении итогов приведенных групп по активу и пассиву показывают, что баланс предприятия является неликвидным , так как не выполнено первое неравенство. Сравнение первой и второй группы активов с первыми двумя группами пассивов показывает текущую ликвидность, то есть платежеспособность. Сравнение третьей и четвертой группы активов и пассивов показывает перспективную ликвидность, то есть прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей.

При подсчете коэффициентов платежеспособности, можно сказать, что ООО «СОЛО» является платежеспособным, так как его оборотные активы превышают размер краткосрочной задолженности.

Все сказанное выше позволяет сделать вывод, что финансовое состояние ООО «СОЛО» является довольно устойчивым и стабильным. Предприятие умеет зарабатывать прибыль, управлять имуществом.

Вместе с тем, как показывают результаты проведенного анализа, предприятие располагает еще достаточными резервами для существенного улучшения своего финансового состояния. Для этого необходимо поменять ценовую политику; стремиться к сокращению кредиторской задолженности. Все эти меры позволят предприятию повысить уровень рентабельности, пополнить собственный оборотный капитал, собственные оборотные средства, достичь более оптимальной структуры баланса. Получение прибыли является главной задачей любого хозяйствующего субъекта для своего существования и функционирования. Для этого необходимо проводить анализ и оценку текущего финансового состояния тогда, когда главной целью является увеличение уровня рентабельности, получение максимальной прибыли, распределение ее в резервный и другие фонды накопления средств, также разрабатывать планы на перспективу.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1. Анализ финансово-экономической деятельности предприятий. (Н.П.Любушин, В.Б.Лещева,В.Г.Дьякова):Уч.пособие для ВУЗов.-М.:ЮНИТИ-ДАНА,2001.- 471 с.

2. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: Учебник.Изд.4-е – М.: Финансы и статистика, 2002 .-416 с.

3. Басовский Л.Е. Теория экономического анализа- М.: ИНФРА –М, 2001 г.-222 с.

4. Бочаров В.В.Финансовое моделирование- СПб:Питер,2000.-208 с.

5. Ефимова Д.В. Финансовый анализ. – М.: Бух. Учет, 2002.

6. Ковалев В.В. Управление финансами: Учебное пособие. - М.,1998.

8. Козлова Е.П., Парашютин Н.В., Бабченко Т.Н. Бухгалтерский учет. - М.,2001.

9. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. – М.:Дело и Сервис, 1998.

11. Павлова Л.Н. Финансы предприятий: Учебник для вузов. –М.: Финансы, ЮНИТИ, 1998.

12. План счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности организаций и Инструкция по его применению. – М.: Информационное агенство ИПБ-БИНФА, 2002.

13. План счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности предприятий и Инструкция по его применению. – М.: Финансы и статистика, 1998.

14. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие. – Минск: ООО «Новое знание», 2001.

15. Уткин Э.А. Финансовый менеджмент. Учебник для вузов. – М.: Зерцало, 1998.

16. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Негашев Е.В. Методика финансового анализа: Учебное пособие.изд.3-е –М.: Инфра М, 2002.-208 с..

17. Экономические анализ: ситуации, тесты, примеры:Учебное пособие (Под ред.Баканова М.И., Шеремета А.Д.).-М.:Финансы и статистика, 2002 .-656 с.

18. Пучкова С.И. Бухгалтерская (финансовая) отчетность Учебное пособие Москва, ИД ФБК-ПРЕСС, 2002.

19. Вакуленко Т.Г., Фомина Л.Ф. Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности для принятия управленческих решений Москва – Санкт-Петербург «Издательский дом «Герда», 2002.

20. Бакаев А.С. «Годовая бухгалтерская отчетность коммерческой организации» Москва, издательство «Бухгалтерский учет», 2001

21. Комментарии а Положению по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в РФ Москва, издательство «Бухгалтерский учет», 2001

22. Надворский В.Д., Пономарева Л.В. «Порядок составления бухгалтерской отчетности в 2002 году. Москва, издательство «Бухгалтерский учет», 2002

23. Закон о бухгалтерском учете – ФЗ от 21.11.1996г. № 129-ФЗ

24. Положение по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в РФ, утвержденное Приказом Минфина России от 29.07.1998г. № 34н

25. ПБУ 5/01 Положение по бухгалтерскому учету «Учет материально-производственных запасов», утвержденное Приказом Минфина России от 09.06.2001г. № 44н

26. ПБУ 6/01 Положение по бухгалтерскому учету «Учет основных средств» утвержденное Приказом Минфина России от 30.03.2001г. № 26н

27. ПБУ 9/99 Положение по бухгалтерскому учету «Доходы организации», утвержденное Приказом Минфина России от 06.05.1999г. № 32н

28. ПБУ 10/99 Положение по бухгалтерскому учету «Расходы организации», утвержденное Приказом Минфина России от 06.05.1999г. № 33н

29. ПБУ 14/2000 Положение по бухгалтерскому учету «Учет нематериальных активов», утвержденное Приказом Минфина России от 16.10.2000 № 91н

30. ПБУ 15/01 Положение по бухгалтерскому учету «Учет займов, кредитов и затрат по их обслуживанию», утвержденное Приказом Минфина России от 02.08.2001 № 60н

31. «Методические указания по бухгалтерскому учету основных средств», утвержденные Приказом Минфина России от 20.07.1998 № 33н